近(jìn)期交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(91是质数吗，95是质数吗yín)行间市场交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期(qī)在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计(jì)师事(shì)务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参(cān)与(yǔ)机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机(jī)构(gòu)，承担着提(tí)高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍91是质数吗，95是质数吗(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护(hù)市场(91是质数吗，95是质数吗chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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