昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在(zài)可自由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解(jiě)谈判情况的人(rén)士称，最终可能达成的(de)不会是一份长达数百页、可(kě)能需(xū)要立法者花几天时(shí)间(jiān)撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一(yī)份(fèn)包(bāo)含几个关(guān)键数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位(wèi)消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美(měi)国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由支配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额(é)的(de)27％。其(qí)中大约(yuē)一半(bàn)用于国防，一些议(yì)员表示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月(yuè)做(zuò)出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个月来首(shǒu)次面对(duì)面(miàn)会议不太可(kě)能采取新的措施。当前的(de)任务(wù)是监控市场形势(shì)并及时作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格(gé)，以确保(bǎo)生产者和消费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前(qián)的(de)价格反映了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员(yuán)们(men)完(wán)全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会(huì)议(yì)上再度(dù)加息(xī)25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于(yú)美联储加息(xī)规模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一(yī)步之(zhī)遥(yáo)，有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)全球(qiú)第九家(jiā)市值突(tū)破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的(de)市值。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单日市值增长(zhǎng)规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅(fú)比标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达(dá)数据(jù)中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好(hǎo)于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极(jí)度积极的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创近(jìn)半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近半(bàn)年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期(qī)货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄(huáng)科在接受期货(huò)日(rì)报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌(diē)是(shì)宏观和产业(yè)共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两(liǎng)党对于政府债务上(shàng)限问题(tí)仍没(méi)有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会(huì)议纪要(yào)来看，不能(néng)排除(chú)接下来继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当(dāng)前美联储6月加(jiā)息(xī)概率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投(tóu)资等经济数据(jù)略低于市(shì)场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多(duō)因素(sù)。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况(kuàng)下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原料成(chéng)本(běn)持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业研(yán)究(jiū)主管翟贺(hè)攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自(zì)今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现(xiàn)明显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表(biǎo)观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或(huò)延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅下(xià)滑(huá)；三(sān)是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政策(cè)利(lì)多(duō)有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但(dàn)国内市场利空(kōng)在价(jià)格(gé)中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能来(lái)自海外，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内下一个相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年(nián)度经济数据公(gōng)布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部的确立(lì)需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即(jí)铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货均出现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤(méi)进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌(diē)需要(yào)具备(bèi)两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一(yī)定(dìng)支(zhī)撑(chēng)；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句从而改善(shàn)市场对于后期供(gōng)需平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看，在(zài)进(jìn)口(kǒu)煤冲(chōng)击(jī)之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不(bù)强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供需格(gé)局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加造(zào)成的(de)负向循环(huán)，或将令铁矿石描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句、钢材(cái)等黑色(sè)系商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货(huò)价格大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)目前回归(guī)2020年(nián)疫情初期的(de)价格区间(jiān)有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前(qián)距离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)和钢材(cái)社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自(zì)政策面(miàn)和市场力量(liàng)的供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳经济政策描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句效果或(huò)将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外价(jià)差(chà)有(yǒu)利于钢材(cái)出(chū)口再(zài)上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商(shāng)品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁(tiě)产业链库存(cún)整体(tǐ)较(jiào)低(dī)，因此在后续进(jìn)入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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