金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示(shì)，由上海(hǎi)证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将(jiāng)在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化中促(cù)进金融业(yè)估(gū)值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是(shì)“中特估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出(chū)，部(bù)分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多(duō)，股息支付(fù)能力相对较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正常反应，而并(bìng)非(fēi)意(yì)味着整(zhěng)体高分红(hóng)国(guó)企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着(zhe)经(jīng)济的(de)逐步复苏(sū)，“中特估”年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全边(biān)际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先后步(bù)入了热(rè)度很高、波动很大但是(shì)区间(jiān)回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金(jīn)的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全(quán)面系(xì)统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐(nài)心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度(dù)年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停而言(yán)许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场(chǎng)交(jiāo)易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份(fèn)发行年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停上限，基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成(chéng)为(wèi)今年全市(shì)场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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