5月12日(rì)晚(wǎn)间，江铃汽车公(gōng)告宣(xuān)布，公司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而此前约(yuē)定的(de)交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是(shì)江铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价(jià)格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计划在(zài)重卡行(xíng)业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度(dù)超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此(cǐ)前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的(de)价格，通过(guò)山西省(shěng)产(chǎn)权(quán)交易市(shì)场公开挂(guà)牌(pái)方式，出售全(quán)资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时(shí)，江铃重汽(qì)对接盘方开出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在(zài)全球生产销售重(zhòng)型(xíng)卡车超(chāo)过(guò阴肖是指哪几个肖)12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股(gǔ)权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名(míng)意向受让(ràng)方，符合(hé)上(shàng)述要求的沃尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车(chē)也按照(zhào)相关交易规则支付(fù)了(le)保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协(xié)商(shāng)一(yī)致，就出售交易股权(quán)签署了(le)《关于(yú)江铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公(gōng)司(sī)100％股权的(de)股权转让(ràng)协议》，确定就目标股(gǔ)权支付(fù)的基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车(chē)5月12日(rì)公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易(yì)需要(yào)获得国资管理有权单位的批(pī)准，但由(yóu)于(yú)交(jiāo)易所需的政府审批事项(xiàng)未能(néng)在约定的时间(jiān)内完成(chéng)，项目(mù)双方(fāng)经协(xié)商一(yī)致(zhì)，同意终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易前后(hòu)耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失(shī)败告终(zhōng)。需(xū)要(yào)提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交(jiāo)易已经是(shì)其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一家(jiā)老牌(pái)国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡车(chē)与货(huò)车(chē)，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第(dì)一次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器装备(bèi)集团及中国长安汽(qì)车集团(tuán)有(yǒu)限公司，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太原长安(ān)重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原重汽没(méi)能(néng)被盘(pán)活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第(dì)一(yī)季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对(duì)太(tài)原重汽产(chǎn)生了兴(xīng)趣，该(gāi)公司在(zài)2012年(nián)7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接手太(tài)原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入(rù)重卡领(lǐng)域的意图是实(shí)现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载(zài)货车、10万台发动机的(de)大型重卡企业(yè)，达产后主营业务(wù)将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户(hù)洞察(chá)不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期(qī)东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放(fàng)等(děng)头部企业的单月销量，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报(bào)数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资(zī)产负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃(líng)汽车自身近年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归(guī)母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资金(jīn)就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑起了其当年的(de)净利润。而(ér)扣除(chú)非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而(ér)到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此次也表(biǎo)示，江铃(líng)重汽已暂(zàn)停生产和销售(shòu)，当前(qián)主要开支(zhī)为(wèi)员(yuán)工薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来(lái)公(gōng)司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面称(chēng)。

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