今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也(yě)发(fā)布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公(gōng)司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很多(duō)销售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(x纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌iàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势(shì)下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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