金融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上(shàng)海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业专题座谈(tán)会(huì)”将(jiāng)在本周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化(huà)中促(cù)进金融业估值(zhí)提升和(hé)高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息支付能(néng)力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全(quán)边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具(jù)有较(jiào)强的(de)持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的(de)安(ān)全边(biān)际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏(piān)空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来先后步(bù)入了(le)热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出(chū)典型的(de)板块内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的(de)情(qíng)况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全(quán)面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是渐进(jìn)和(hé)渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐(nài)心，主题交易是(shì)过高的经(jīng)济(jì)预期下修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策(cè)略(lüè)的潜在(zài)回报，主题交易的(de)顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连(lián)续(xù)涨停后(hòu)已(yǐ)出现(xiàn中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗)短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今(jīn)年全市(shì)中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗场规模增长倍数最高的ETF。

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