总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科(kē)技创新(xīn)投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多(duō)元(yuán)化的(de)交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时(shí)为科创板市场投资(zī)带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立(lì)以来，科(kē)创板建设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股票期(qī)权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)谢霆锋资产有百亿吗上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持(chí)续完善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步(bù)完善(shàn)风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适当性(xìng)管(guǎn)理制度(dù)、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓(cāng)限额制度等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期(qī)权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品规(guī)模(mó)和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ谢霆锋资产有百亿吗)、完善市(shì)场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市(shì)场的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具将更加丰(fēng)富(fù)和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推(tuī)出了不同类型的(de)期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场不同(tóng)的市(shì)值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资(zī)有了(le)风险管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期(qī)权合约标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管谢霆锋资产有百亿吗理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的(de)可(kě)能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华(huá)南(nán)一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可(kě)以借助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进行方(fāng)向性投(tóu)资、波动率投(tóu)资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需(xū)求，流动性(xìng)进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应(yīng)的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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