近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不(bù)严或(huò)流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处(chù)四(sì)平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时(shí)，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理规(guī)则，被交易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现的(de)重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递(dì)“零容(róng)忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业(yè)银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思任，切实维护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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