财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨(chén)）碳酸(suān)锂迎(yíng)来一波久违的反(fǎn)弹，据上海钢联发布数据(jù)显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元(yuán)/吨，均价报(bào)18.9万元/吨，继上周五开始止跌企稳四个交(jiāo)易(yì)日后价格连(lián)续两日(rì)上涨。暖意也提前传导到A股(gǔ)，锂(lǐ)矿股本周(zhōu)三表(biǎo)现强势，融捷股份一度涨停，雅化(huà)集团和永兴材料最高涨(zhǎng)超(chāo)9％、中矿资源(yuán)和盛新(xīn)锂能(néng)一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业和(hé)天齐锂涨(zhǎng)业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹(dàn)的原因之一是上海车展有望带动购车需求预期的提振。乘联(lián)会秘书(shū)长崔(cuī)东树表示，上海车展将让消(xiāo)费者感受到汽车消(xiāo)费(fèi)的(de)火热，提升消(xiāo)费信心，也提振士(shì)气。国泰君安表示，此前(qián)车企(qǐ)大(dà)幅降(jiàng)价导致消费者对电动车的(de)观望心态有望逐渐改(gǎi)善，市场(chǎng)开始预(yù)期5月需(xū)求(qiú)回(huí)暖。

　　有(yǒu)电池(chí)企业人士提到，目前磷酸(suān)铁锂电池(chí)的价格已经逐渐(jiàn)稳定(dìng)，且在谈价策略上以企(qǐ)稳为主，不太可(kě)能进行降(jiàng)价。但未来(lái)，止跌信号(hào)能否持续稳(wěn)定，受多方因素影响(xiǎng)。有(yǒu)产业人(rén)士分(fēn)析称，乐观来看，国内动力电池厂商清库存(cún)工作或到(dào)5月完结，届时电(diàn)池(chí)厂商库存水(shuǐ)平有(yǒu)望(wàng)逐步恢复至(zhì)健康水平(píng)，并带(dài)动上游材料采购，进而对碳(tàn)酸锂(lǐ)价格起到(dào)支撑作用(yòng)。

　　据鑫(xīn)椤资讯近日调查(chá)的情况(kuàng)看，一些(xiē)电池龙头企业(yè)5月(yuè)份的排产预计将环(huán)比增长20-30％，一(yī)些中小企业由于前期(qī)基数较低，环比(bǐ)增(zēng)幅更是高达50％以上(shàng)。其中，亿纬锂能(néng)在4月(yuè)26日的业(yè)绩说(shuō)明会上表示(shì)，5月份(fèn)开始会全(quán)面恢复(fù)生产，排(pái)产相比一季度会有(yǒu)明(míng)显的提升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖已是(shì)大势所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格(gé)属于(yú)阶段性反弹(dàn)还是底部反(fǎn)转(zhuǎn)，目前(qián)仍难以判断(duàn)。“一方(fāng)面需要(yào)观察下(xià)游库存状(zhuàng)况，另一方面(miàn)还需(xū)要看终端需求是否(fǒu)真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士此前对(duì)财联(lián)社(shè)记者表示。该人士表示，电池厂商实际上从去(qù)年四季(jì)度开始便启动大规模去库存举措，这(zhè)一举措在一季度(dù)实际上已(yǐ)经(jīng)有所反映。

　　不过进入4月(yuè)中旬以后，相(xiāng)关(guān)电池(chí)厂(chǎng)商提到(dào)，目前库(kù)存已恢(huī)复(fù)至(zhì)健康水平，此(cǐ)前(qián)暂停(tíng)的产(chǎn)线(xiàn)也已经逐渐复(fù)产。特别是针对(duì)磷酸铁锂电池(chí)库(kù)存，有业(yè)内人(rén)士直(zhí)言，相关库存基本出清，后续将根据(jù)公司规划，逐步进行(xíng)补货(huò)。作为锂电产(chǎn)业(yè)的风向(xiàng)标(biāo)，宁德时代(dài)一(yī)季度报(bào)告显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看(kàn)，宁德时代的库(kù)存(cún)已经退回到2022年(nián)第一季度的水(shuǐ)平。材料价格和库存水(shuǐ)平，两(liǎng)项(xiàng)关键的指标(biāo)也构成锂电(diàn)产(chǎn)业走向的关键(jiàn)，随价格企稳(wěn)以及库存水平恢复健(jiàn)康，将带动(dòng)锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐(yán)价格走向 最乐观(guān)者(zhě)预判涨回25万元/吨(dūn) 最悲观者(zhě)全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价(jià)格(gé)在不(bù)到半年时间跌去超过2/3，也引起了(le)市场热议。就在26日召开的中国汽车动力(lì)电(diàn)池(chí)产业创新联盟2023年度(dù)大会上，中国汽车工(gōng)业协会(huì)常务副会长付炳锋指出(chū)，国内动力电池行业仍(réng)然存在一(yī)些(xiē)问题(tí)，包括电池(chí)产业链分工，价值链分(fēn)配问题。“原材料短(duǎn)期大幅(fú)下降也不(bù)是(shì)正常的现象，”他直言。在他看来，原(yuán)材料适当(dāng)涨(zhǎng)价(jià)是正常现(xiàn)象，行业要以之前(qián)大(dà)幅涨价(jià)为教训，保证(zhèng)价值链(liàn)的合理分配，避免大起大(dà)落。

　　据财联社不完全梳理，这些业(yè)内人(rén)士(shì)和分析师近(jìn)期对锂(lǐ)盐(yán)价格未来走势进(jìn)行(xíng)预判并阐(chǎn)述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反(fǎn)弹为信号，一系列的(de)数据验证锂电产业(yè)拐点(diǎn)或已经到来。分析人士指出，此前锂电产(chǎn)业进入调整阵(zhèn)痛期，主要在(zài)于下游车市短期需求下(xià)滑，叠(dié)加中游扩产迅速(sù)从而在需求(qiú)表(biǎo)现上(shàng)提(tí)前透支碳酸(suān)锂的未来增长(zhǎng)空间(jiān)。进而导致，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持(chí)续下跌(diē)，中(zhōng)游(yóu)电(diàn)池厂商集(jí)体进入清(qīng)库存阶段。从上(shàng)游材料价格(gé)变(biàn)化(huà)来看，近期碳酸锂价格率先实现反(fǎn)弹(dàn)。更值(zhí)得注意的是，在锂电(diàn)产(chǎn)业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等(děng)系列材料价格也出(chū)现企稳甚至(zhì)反弹的局面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)的另一关键指标，中游(yóu)电池厂商的库存也已经逐步(bù)恢复至健康(kāng)水平。据高工锂电了解，目前(qián)中游电池厂商库存水(shuǐ)位回退，此(cǐ)前部分电池厂商(shāng)暂停(tíng)的生产线已经重启(qǐ)生产。在采购(gòu)方面，电(diàn)池厂商和(hé)下游车企已陆续重启订单，带动产业需求回暖。从终端(duān)新能(néng)源汽车(chē)市场表现上看，年初的市(shì)场恐慌情绪主要来自车市的需求腰斩。但(dàn)从整体一季度新能源汽车(chē)销量数据来看，其月销量逐步攀升(shēng)并且回暖速度(dù)超过(guò)往(wǎng)年(nián)。随着二三季度到(dào)来(lái)，车(chē)市(shì)逐渐(jiàn)转入销售旺季，也将进(jìn)一步带动锂电(diàn)产业(yè)中上(shàng)游(yóu)的订单(dān)需求。加上5月(yuè)份临(lín)近，企业(yè)重(zhòng)新开启(qǐ)月度采(cǎi)购谈判，行业(yè)有望迎(yíng)来需求订(dìng)单的(de)集(jí)中(zhōng)爆发(fā)。

　　后续碳酸锂价格可能(néng)会(huì)有(yǒu)回涨的空间，但幅(fú)度不可能(néng)太大，最多在(zài)10％左右。业内人(rén)士表示，因为经历(lì)本(běn)轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电(diàn)池厂商对(duì)于碳酸锂真实的供给情况(kuàng)更加清晰(xī)，市(shì)场预期回调(diào)下，电池厂(chǎng)商在(zài)价格(gé)谈判上会更加谨慎。同时电(diàn)池(chí)厂商一体化(huà)带(dài)来(lái)的(de)碳(tàn)酸锂供(gōng)应(yīng)稳定，也(yě)将削(xuē)弱上(shàng)游锂矿(kuàng)厂商的议价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等企业持(chí)续推进电池回收布局，来自终端材料回收的产能也(yě)在(zài)稳步爬(pá)坡。相关(guān)数(shù)据(jù)显示，2025年国内(nèi)回收(shōu)的废旧(jiù)电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游，电池厂商都已(yǐ)完善在锂(lǐ)矿端的布局，包括宁德时(shí)代的宜(yí)春锂矿项(xiàng)目(mù)，亿纬锂能的(de)盐湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将(jiāng)进一步(bù)释(shì)放碳酸锂供给。经历过复(fù)杂的产业调整过程之(zhī)后，整个锂电产业(yè)的运作模式正从“大开大(dà)合”的波浪(làng)式变(biàn)得更为平滑。从原材料到电池，再到下(xià)游车企(qǐ)，产业链各(gè)个环节的价格以及供需变(biàn)化也将(jiāng)变得(dé)更加平(píng)衡(héng)且具(jù)有可预测性。

　　然而，亦有空方则认为，当前(qián)上游库存水平依旧(jiù)处于高(gāo)位，虽然需(xū)求端稍有好转，但是并不足以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期下跌并不(bù)是一个(gè)下游华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思获利、上(shàng)游承压的简单(dān)故事

　　过(guò)去一段(duàn)时间，碳(tàn)酸锂和电池材料的价格下(xià)跌过快，但(dàn)这并(bìng)不为业内(nèi)人士所(suǒ)乐见。碳(tàn)酸锂从(cóng)2022年(nián)11月60万元/吨跌(diē)至当前20万元(yuán)不到，价格跌去近7成(chéng)，最直接受到冲击的当属锂矿企业。根(gēn)据藏格矿(kuàng)业一(yī)季度数据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年四季度(dù)销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也(yě)从(cóng)2022年(nián)第四季度的2461吨，削(xuē)减至(zhì)今年一季(jì)度的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于市场(chǎng)行情策(cè)动，上游(yóu)锂矿企(qǐ)业不断压低碳酸锂(lǐ)出货价格，部分锂矿企业已经出现主动减产的情况。

　　江特(tè)电机(jī)4月24日公告，一季度营业收(shōu)入7亿元，同比减少(shǎo)48.32％；净利(lì)润(rùn)5064.8万元(yuán)，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接(jiē)生(shēng)产、售(shòu)卖碳酸锂的锂盐企(qǐ)业则命运分化(huà)，大公司如天(tiān)齐锂业和赣(gàn)锋(fēng)锂业有机会在(zài)价格下降周期中获(huò)得更多市场份额，行业将变得(dé)更集中。这是2016年到2018年(nián)上一轮锂价下降中发(fā)生过的(de)事。而同环节(jié)的大量中小企业(yè)，尤(yóu)其(qí)是最近两(liǎng)年追高入局的新公司，则面临停(tíng)产乃(nǎi)至破(pò)产。

　　乘着(zhe)锂价的东(dōng)风，赣锋锂业(yè)在(zài)去年轻(qīng)松(sōng)赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚(yà)迪。业内人士表示(shì)，这一轮价格下(xià)降长期利(lì)好中国最大(dà)的两个锂(lǐ)盐供应商天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业。它们去年的净(jìng)利润都超(chāo)过(guò)200亿元(yuán)，比中国最大的新能源车企(qǐ)比亚迪还多，其中天齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚(hòu)的血，使他们更能承受价格下跌和可能的未(wèi)来亏损(sǔn)。这两家(jiā)公司(sī)也有(yǒu)行业里最优的(de)成本(běn)。赣(gàn)锋锂业、天(tiān)齐(qí)锂业等公(gōng)司(sī)入股(gǔ)的海外(wài)锂矿(kuàng)资(zī)源开采成本普遍在3万(wàn)-5万(wàn)元(yuán)/吨，几乎是全球最低(dī)水平。

　　但这并(bìng)不意(yì)味(wèi)着(zhe)华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思，这两(liǎng)家公(gōng)司能以低于5万(wàn)元/吨(dūn)的价格(gé)采购碳酸锂，因为在锂矿国际交(jiāo)易中(zhōng)，即使拥(yōng)有(yǒu)海外(wài)矿产的分销权或开(kāi)采权，交易价格也需要(yào)通过长协确定，按市价(jià)定期调(diào)整(zhěng)。但能(néng)获得上游(yóu)更低成本的资源，让这两(liǎng)家大企(qǐ)业更能容忍低价，并能在上游因降价(jià)减产时(shí)保持(chí)产能供应。

　　锂价超预期下跌牵(qiān)动着万亿新能源车(chē)市场。不过锂价下降带来的(de)连锁反应，并(bìng)不是一个下游获利，上(shàng)游承压的简单故(gù)事。作为碳酸锂的下(xià)游，宁德时(shí)代(dài)理(lǐ)论上会受(shòu)益，但(dàn)锂价的超(chāo)预期(qī)下(xià)跌，使宁德(dé)时代(dài)今年2月(yuè)提出的 “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为鸡(jī)肋，它本想用20万元(yuán)/吨的碳(tàn)酸锂价格绑定一些车企的三(sān)年长单。另一(yī)层影响是，宁德(dé)时(shí)代今年5月(yuè)计划投产的宜春锂矿很有可能一开采就亏损。

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