大型股(gǔ)推(tuī)动(dòng)了2023年(nián)的(de)美股市场的反弹，但这种情况可能(néng)不(bù)会(huì)持续太久。

　　摩(mó)根大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市场领军股(gǔ)现在面临(lín)的(de)抛(pāo)售(shòu)风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一(yī)直保持稳(wěn)定，更多的是向优(yōu)质资产(chǎn)和现金转移，这(zhè)种情况比我(wǒ)们想象的要持续得长(zhǎng)一些(xiē)，但我(wǒ)们仍然认为，最终(zhōng)股价将(kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心jiāng)更(gèng)全面地反映经济衰退的(de)可能(néng)性。”

　　他(tā)解释道，看(kàn)涨势头集中在一个领域，因此只(zhǐ)有少数几只大型(xíng)公司的股(gǔ)票引领市场走(zǒu)高。他同时也补充道(dào)，市场行为通常与增(zēng)长放缓的经济(jì)环境有关。

　　“这是(shì)典型的周期后期行为，即随(suí)着经济增长开始减(jiǎn)速(sù)，但并未(wèi)进入负增长区间，资金就会流(liú)向更(gèng)优质的股票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据(jù)开始向收缩(suō)的方向(xiàng)恶化，投资者(zhě)将越(yuè)来越(yuè)看空(kōng)股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某(mǒu)个时候，当增长数据(jù)开始进一步(bù)减速，向负增长方向滑(huá)去时，你往(wǎng)往会看到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的(de)投资。”

　　这就意(yì)味(wèi)着，这些大型公司股价(jià)的稳定可能(néng)是暂时(shí)的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面临(lín)更大的(de)风险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观(guān)kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心>点是(shì)，大型科技(jì)股一直受益(yì)于其(qí)他行(xíng)业的抛售(shòu)，但(dàn)最(zuì)终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市场反弹的(de)后(hòu)期(qī)。”

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