财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的(de)市场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望的(de)情绪有(一个男的长期不碰他老婆是什么原因yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的(de)改善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81一个男的长期不碰他老婆是什么原因.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏(fú)可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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