金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局(jú)即将正式启动香港与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)。北向互换通下的(de)交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初(chū)期(qī)，全部境外投(tóu)资(zī)者通过北向互换通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差(chà)后的名(míng)义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银(yín)行、香港证券(quàn)及期货事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作

　　为促进内地与香港金融(róng)衍生品市场的协同(tóng)发展，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称人民银行）、香(xiāng)港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会（以下(xià)简称香港证监(jiān)会）、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称香港金管局(jú)）发布联合公告，同意中国外汇(huì)交易中心（全国银行(xíng)间同业拆借(jiè)中心）（以下简称外汇交(jiāo)易(yì)中心）、银(yín)行间市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结算有限公(gōng)司（以(yǐ)下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香港与内(nèi)地(dì)利率互(hù)换市场互联(lián)互通(tōng)合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换(huàn)通”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家和地(dì)区(qū)的境(jìng)外投资者可通使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思过两地(dì)基(jī)础设施互联互通参与内地银(yín)行间金融衍生品市场。自(zì)联合公(gōng)告发布(bù)以(yǐ)来，“互(hù)换通”的各(gè)项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北向互(hù)换通”下(xià)的交易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利(lì)推出，现就有(yǒu)关(guān)事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期可(kě)交易品(pǐn)种为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投(tóu)资者(zhě)（即互换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签署报价(jià)商协议(yì)，并为上海清算所利率(lǜ)互换(huàn)集中清(qīng)算(suàn)业务的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境外投资(zī)者为符合人(rén)民银行要求(qiú)并完成内地银行(xíng)间债券市场准入(rù)备案的境外机(jī)构投资者，并(bìng)经外汇(huì)交易中心开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申(shēn)请开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限的境外(wài)投资者需同时申请成为场外结(jié)算(suàn)公司的清算(suàn)会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及(jí)结(jié)算：

　　1.交易(yì)安排(pái)：外(wài)汇交易中心与人民银(yín)行认可的境外电(diàn)子交易平台互联提供交易(yì)服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安(ān)排：上海清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司(sī)建立中央对(duì)手方清算机构互(hù)联互通，共(gòng)同向境内外(wài)投资者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外(wài)投资者通过(guò)“北向互(hù)换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日(rì)不超过人民币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根据(jù)市场(chǎng)情况适时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)针对双方(fāng)清算所之间(jiān)的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池(chí)。初(chū)期，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司之间净头(tóu)寸对(duì)应(yīng)的“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人(rén)民币(bì)40亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市(shì)场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉(shè)及(jí)的(de)跨(kuà)境监(jiān)管合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地(dì)-香港债(zhài)券及衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)相(xiāng)关(guān)事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及衍生品市场方面的监(jiān)管(guǎn)合(hé)作安排和(hé)联络协商机制，共同维护(hù)“互(hù)换(huàn)通”的正(zhèng)使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算所和场外结算(suàn)公司应当依(yī)法履行“互换通”下的各项职(zhí)责(zé)，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)及业务(wù)规(guī)则，加(jiā)强内部控制，防范和控(kòng)制风险，做好(hǎo)投资(zī)者(zhě)教育和(hé)服务(wù)，切实维(wéi)护投资(zī)者合(hé)法权(quán)益。投资(zī)者应当充分了解两地市(shì)场法律法(fǎ)规、业务(wù)规则和实践操作的差异，评估和控(kòng)制风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备(bèi)工作(zuò)，确保“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”顺利启动。有兴(xīng)趣(qù)参与“北向互(hù)换通”的(de)投资者(zhě)可联系(xì)外汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司为参(cān)与(yǔ)做准备。

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