5月12日晚间，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车公告(gào)宣布，公司在(zài)2021年5月即(jí)公(gōng)开挂(guà)牌的(de)江铃重型(xíng)汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价(jià)格接(jiē)手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前(qián)为转让铺路(lù)，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失(shī)败告(gào)终。

　　审批未在约(yuē)定时间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省(shěng)产权交(jiāo)易(yì)市(shì)场(chǎng)公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资(zī)子(zi)公司(sī)江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并(bìng)报表净利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出(chū)售征集(jí)到(dào)一名意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方(fāng)经协商一致，就出售交(jiāo)易股权签(qiān)署了《关于江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支(zhī)付(fù)的(de)基(jī)准价(jià)款(kuǎn)为人民(mín)币(bì)约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日公告称(chēng)，该笔交易需(xū)要获(huò)得国资管理有(yǒu)权(quán)单位的(de)批准，但由(yóu)于交易所需的(de)政府审批事项未(wèi)能在约(yuē)定(dìng)的时间内完成，项(xiàng)目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后(hòu)耗时(shí)长达(dá)2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提及的(de)是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已(yǐ)经是其历史(shǐ)上第(dì)三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显示，江铃重汽(qì)前身是(shì)山(shān)西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营(yíng)企(qǐ)业，该公司主要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发(fā)展困境，在(zài)2007年第一(yī)次被重组。中国兵器(qì)装备集团及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘(pán)活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达(dá)1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年(nián)第一季度，太(tài)原重汽的(de)净资(zī)产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实(shí)现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对(duì)太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月以不超(chāo)过2.7亿元的价(jià)格，从(cóng)长安(ān)手中接手(shǒu)太(tài)原长(zhǎng)安重汽(qì)的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的(de)意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表示(shì)，最(zuì)终将(jiāng)建成年(nián)产10万辆重型载货(huò)车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。错一个题就往阴里装一支笔

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头(tóu)部(bù)企业(yè)的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有(yǒu)关江(jiāng)铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后(hòu)腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车(chē)相关业务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重汽(qì)停止了(le)所有的产销工作。

　　值得(dé)一(yī)提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车(chē)还对(duì)江铃重汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元(yuán)的现金(jīn)增资(zī)。这一举动的主要目的(de)是降(jiàng)低江铃(líng)重汽(qì)的资产负债率，便(biàn)于吸引外(wài)部(bù)投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽车(chē)自身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽(qì)车分别实现营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三年内(nèi)，其实(shí)现归母净利润分(fēn)别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽(qì)车(chē)收到的政府扶(fú)持(chí)资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流(liú)状况(kuàng)也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净(jìng)额还(hái)达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这一科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)，江铃汽(qì)车营收为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重汽(qì)这一“包袱”仍(réng)然(rán)背(bèi)在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽(qì)车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停(tíng)生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要开支为(wèi)员(yuán)工(gōn错一个题就往阴里装一支笔g)薪(xīn)酬(chóu)和(hé)设(shè)备维护等费用。“未来公司仍(réng)将(jiāng)继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江铃汽(qì)车方面称(chēng)。

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