市场再迎来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称(chēng)，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，相应(yīng)的(de)ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试(shì)点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适应性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步(bù)完(wán)善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据(jù)市(shì)场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善(shàn)科创(chuàng踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮)板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理工具的呼(hū)声不(bù)断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着市(shì)场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会(huì)给投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)更加灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，使得投(tóu)资(zī)者更有(yǒu)效率管(guǎn)理(lǐ)风险(xiǎn)的同时(shí)，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注标的对应上市(shì)公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更多的(de)增量资金，更好地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了(le)重要作用。截(jié)至目(mù)前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所旗下的踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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