5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支(zhī)付(fù)现金购买上(shàng)海文华(huá)财经(jīng)资讯(xùn)股份有限(xiàn)公(gōng)司（下(xià)称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日(rì)。

　　黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月>文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查(chá)，文华财(cái)经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对(duì)其(qí)首次公(gōng)开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连(lián)经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存在(zài)关(guān)联(lián)关(guān)系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公司(sī)第(dì)一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存在(zài)实际支配(pèi)公(gōng)司股(gǔ)份表决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际(jì)控制人，预计(jì)不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的(de)直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大(dà)连经(jīng)一和上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较(jiào)上(shàng)年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告(gào)期(qī)内，数字(zì)经济(jì)业务因验收(shōu)的大(dà)型(xíng)政务(wù)项目(mù)成本(běn)增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业的增长主要得益(yì)于(yú)两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布(bù)局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了(le)资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求(qiú)端的(de)影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公(gōng)司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营(yíng)业毛(máo)利分别(bié)为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财经，但文(wén)华财经的(de)毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得以顺(shùn)利实施，对(duì)于金证股份而(ér)言，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于(yú)文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲(qū)线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向主要交易(yì)对(duì)方发行股(gǔ)份及(jí)支付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持(chí)有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易(yì)各方(fāng)最终签署的正式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未签署正式(shì)的交易协(xié)议(yì)，本(běn)次(cì)交易尚需履行必(bì)要的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元(yuán)。

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