财联社4月28日(rì)讯（记(jì)者 吴雨其）随着公募基(jī)金2023年(nián)一季(jì)报披露完成，多位知(zhī)名基金经理大幅调(diào)仓(cāng)换股的动向和投(tóu)资方向(xiàng)也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局(jú)AI板(bǎn)块，加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾(téng)讯控股(gǔ)、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U，常处于风口(kǒu)浪尖(jiān)的(de)葛兰，也开始布局人工(gōng)智能，加仓同花(huā)顺、金山(shān)办(bàn)公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人(rén)工智能(néng)大行(xíng)其道的首(shǒu)季，包(bāo)括谢治宇、周蔚文、葛兰(lán)等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一些(xiē)专(zhuān)注(zhù)长期成长价值(zhí)的基(jī)金经理(lǐ)仍坚守新能源，如曾经(jīng)的(de)公募冠(guān)军(jūn)刘(liú)格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛(shèng)典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该(gāi)与其共舞，还是不(bù)为所动继(jì)续坚守“初心(xīn)”？

　　观(guān)察(chá)一季报的调仓换股，可见越来越多的(de)基金经理选择了前者。“不(bù)买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都(dōu)是死，不(bù)如(rú)搏一把再死，也(yě)许富贵险中求呢(ne)”，是行业(yè)心态的生(shēng)动写照。

　　光大(dà)证(zhèng)券统计(jì)数据也证明了这一点，公募基(jī)金一(yī)季(jì)度(dù)大(dà)幅(fú)加仓TMT板块中(zhōng)的(de)计算(suàn)机和通信行业。截至2023年(nián)3月31日(rì)，主(zhǔ)动偏股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度大(dà)幅(fú)提(tí)升1163亿(yì)元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰在内(nèi)，众(zhòng)多知名(míng)基金经理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔(ěr)法混(hùn)合一季度(dù)大手笔新(xīn)进中(zhōng)芯(xīn)国际(jì)、上(shàng)海电影(yǐng)，其(qí)中(zhōng)前(qián)者(zhě)加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万(wàn)股。其所1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022管(guǎn)的另一(yī)只中欧研究精选混合一季度(dù)新(xīn)进金山办公14.37万股。此外，中欧明(míng)睿新(xīn)起点混合一季(jì)度新进中芯国(guó)际、同花顺(shùn)，将(jiāng)寒武纪的(de)仓(cāng)位从0.46万股(gǔ)加到(dào)28.53万(wàn)股，金山办公的仓位(wèi)从0.09万(wàn)股(gǔ)加到15万股(gǔ)。

　　从上述(shù)调仓换股中也能看(kàn)出葛兰的(de)人工智能投资方向(xiàng)——从AI上游(yóu)的(de)芯片、到(dào)算(suàn)力以及(jí)终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛兰(lán)的操作(zuò)只是公(gōng)募基金经理加(jiā)仓AI的一个缩影。从各位(wèi)知名基金经理调仓动向(xiàng)可以(yǐ)看出(chū)，大(dà)家都纷(fēn)纷“搬家(jiā)”到(dào)了TMT。

　　同(tóng)样(yàng)为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横(héng)空出世，海外大模型以(yǐ)及相关(guān)人(rén)工智能的产业趋势受(shòu)到(dào)市场(chǎng)关(guān)注(zhù)，并很快扩散到国内产业界(jiè)，市场聚焦于上游算(suàn)力、传输和下游(yóu)运用，在(zài)经济(jì)复苏(sū)相对温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各方(fāng)资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先。

　　从十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，万达电影新入(rù)他(tā)所管理的中(zhōng)欧新趋(qū)势十(shí)大重(zhòng)仓股，中欧洞见一年持有则加(jiā)仓(cāng)了立讯精密、腾讯控股等个股(gǔ)；中欧明睿新常态(tài)则加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治(zhì)宇(yǔ)，海康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股(gǔ)均为(wèi)新晋兴全合(hé)润重(zhòng)仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子板块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，此前招商(shāng)证券研报(bào)称，从历(lì)史上(shàng)来(lái)看，30％是(shì)主动偏股公(gōng)募基(jī)金大类行业配(pèi)置比例(lì)一个(gè)很重要的(de)临界值，往往预示(shì)着某个板块进入过热阶段。截至2023年一季度(dù)末，主(zhǔ)动偏股公募基(jī)金(jīn)对TMT配比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚存安全距离。从这点看，基金经理(lǐ)对于(yú)TMT来说仍(réng)称(chēng)不(bù)上“抱团”，仍(réng)有基金经理并未(wèi)上(shàng)车。

　　有人守候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追风(fēng)”的另(lìng)一面，仍有一部分仍(réng)坚守(shǒu)新能源，也有一部分试图低位捡拾新能(néng)源筹码。

　　如曾经的公(gōng)募(mù)状(zhuàng)元刘格菘。据了解(jiě)，广(guǎng)发基金(jīn)成长(zhǎng)团队(duì)对新能源的钟爱(ài)业内闻名，最新披(pī)露的一季报中也证实了(le)他们的(de)“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发双(shuāng)擎升(shēng)级，从(cóng)其十大重仓股来看，前五大重(zhòng)仓股的占比均(jūn)超(chāo)过了(le)8.5％，分别是(shì)晶澳科技(jì)、阳光(guāng)电源、亿纬锂能、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新能源概(gài)念股。除此之(zhī)外，他还仍加(jiā)仓了(le)天合光能、荣盛石化(huà)等个股，且(qiě)新晋晶(jīng)科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达(dá)了仍(réng)对新能源保(bǎo)持信心，“我(wǒ)们对本产品(pǐn)重(zhòng)点(diǎn)持仓(cāng)的(de)光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资(zī)中相信基本面优秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过调整(zhěng)，行业估值水(shuǐ)平(píng)已(yǐ)在历史低位，产业(yè)链的(de)变化在市场定价中(zhōng)未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理的睿远成长价(jià)值混(hùn)合前(qián)十大重仓股分别为中(zhōng)国移动、宁(níng)德时代(dài)、三安(ān)光电、通威股份、万(wàn)华化学(xué)、广汇(huì)能(néng)源、东方雨(yǔ)虹、立(lì)讯(xùn)精密(mì)、三诺生物(wù)、新宙邦。对比去年(nián)年底该基金增持了宁德时(shí)代(dài)、通(tōng)威(wēi)股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹。值得(dé)关注的是(shì)，加仓幅度最多的(de)是光(guāng)伏(fú)龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管(guǎn)的银华心怡(yí)混合也加(jiā)仓了新能源，如晶科能源(yuán)、锦浪科技、东(dōng)方电缆(lǎn)等(děng)。他表示，“我们曾经提到(dào)了新(xīn)能源板块的(de)一些风险点，这些风险点在经过大半年(nián)的(de)消化(huà)后(hòu)，在这个估值(zhí)分位以及(jí)股价位置下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块的风险因素(sù)已经充分释放，目前这个时间段(duàn)，新能源非常(cháng)具有吸引力。在一季度我们(men)对于电动车、光(guāng)伏、储能(néng)、海风的(de)一些标的(de)，都增加了(le)一些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他(tā)认为，“太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热(rè)情在某(mǒu)个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在(zài)AI的“大风”之(zhī)下，并没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接受财联社记者采访时提(tí)到，他曾(céng)重点关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在全市场做(zuò)行业(yè)轮动，在操(cāo)作上绝对不是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于(yú)自己看好的行业，你重仓押(yā)进去，不(bù)确定性来的时候，无论是基金经理个人还是(shì)投资者，其实都是无(wú)法承受的。所以，任何一(yī)个行(xíng)业(yè)，即使你再看好，也要控制(zhì)持有比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇一(yī)季报表示暂时无法预测其兑现节(jié)奏和(hé)时间，短(duǎn)期内也很难在A股找到明(míng)显的受益标(biāo)的，就没有参与(yǔ)。不过他(tā)也认为这些股(gǔ)票的估值体(tǐ)系还在合理接受范围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在(zài)这种(zhǒng)极致行情下(xià)，AI板块的(de)未(wèi)来走势将如何(hé)？

　　一部分市场人士(shì)仍看好(hǎo)AI。

　　国海策(cè)略目前仍维(wéi)持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器(qì)以(yǐ)及(jí)光模块等细分赛(sài)道将(jiāng)陆(lù)续迎来基本面的确认(rèn)，中微(wēi)观层面上尚有空间(jiān)，估值修复(fù)尚未结束(shù)，个股上(shàng)是(shì)找机(jī)会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对AI关注度(dù)持续高企，上(shàng)一轮行(xíng)情催化主要(yào)集中于(yú)大模型的突破进展(zhǎn)；而4月以来，我们观察到各个领域的应用厂商正(zhèng)加速AI融合(hé)应用产品的研发和发(fā)布，其中办(bàn)公场景进展相对较(jiào)快，我们预计5月(yuè)之(zhī)后将(jiāng)进入AI应用的(de)加(jiā)速繁荣阶段。我们持(chí)续看(kàn)多AI，并在(zài)应(yīng)用、1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022算力(lì)、模(mó)型三层中建议(yì)投资者优先关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿(yì)私募大佬(lǎo)董承(chéng)非也看好相关(guān)板(bǎn)块，他认为，2011年之前(qián)是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但(dàn)未来(lái)10年，最牛(niú)的(de)资产是(shì)科(kē)技。他坦言，自(zì)己目前重仓半导体(tǐ)板块。

　　不过(guò)另一部分市场人士也指(zhǐ)出，AI后续或有波动或调(diào)整。

　　中信建(jiàn)投证券策(cè)略首席分析师陈果，在A股二季度投资策略会(huì)上提到(dào)“今年大概率还是一个偏成长风格占优(yōu)，尤其是很(hěn)多(duō)科技股在过(guò)去几(jǐ)年(nián)其实没有太多的表现(xiàn)。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时间(jiān)没有(yǒu)太多(duō)表现。今年要推动数字经济(jì)，今年半导体(tǐ)周期要见(jiàn)底，本(běn)身今(jīn)年科技股的机(jī)会是(shì)可以期(qī)待的”。

　　不过，他也提醒道(dào)，“TMT应(yīng)该(gāi)没有走完，但二季度可能(néng)会有(yǒu)一些波动。AI现在(zài)还是(shì)主题投资阶段不太(tài)适合大多(duō)数的投资(zī)者，不适合在(zài)这个位置上去追。”

　　广发(fā)证券(quàn)研报(bào)中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第一轮调整(zhěng)期，但(dàn)对标(biāo)2013年“移动互联网+”行情(qíng)节(jié)奏，预计本轮后续(xù)调整时长与幅(fú)度有(yǒu)限。对于(yú)下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局有望(wàng)率(lǜ)先实现业绩(jì)兑现的(de)环节，即(jí)满(mǎn)足“自(zì)身产(chǎn)业周期向(xiàng)上+AI加持下(xià)的业绩增厚机遇”的领域，比如(rú)，电子(zi)、计算(suàn)机、传媒(méi)、通信(xìn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022