金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证券交易(yì)所(suǒ)主办(bàn)、工商(shāng)银行承(chéng)办(bàn)的(de)“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中促(cù)进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成指(zhǐ)和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之间(jiān)的(de)看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息支(zhī)付(fù)能(néng)力(lì)相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意(yì)味着整体高分红国(gu两斤大概有多重参照物，2斤有多重？height: 24px;'>两斤大概有多重参照物，2斤有多重？ó)企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对(duì)较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新(xīn)发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大(dà)差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构资金的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过(guò)高(gāo)的经(jīng)济预期(qī)下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低(dī)了市(shì)场定价(jià)的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了(le)业(yè)绩驱动策略的(de)潜在回报，主题(tí)交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据(jù)券(quàn)商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直言，中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)在(zài)连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股在(zài)当前位置(zhì)对他而言(yán)没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给出许多(duō)个继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市(shì)场交(jiāo)易的直观(guān)判断(duàn)，这代表着(zhe)资(zī)金参与方的(de)短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央(yāng)企红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份额总额(é)超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募(mù)规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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