公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报(bào)进(jìn)入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度(别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了(le)金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的(de)基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年(nián)大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中变得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实(shí)与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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