近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投(tóu)资者(zhě)提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域中建立(lì)主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和电机温控的(de)关键组件(jiàn)的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见(jià162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口n)的(de)。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金(jīn)也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入较多的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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