今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司解约(yuē)的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间(jiān)的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石(shí)财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月(yu东莞属于几线城市è)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实(shí)现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有东莞属于几线城市规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了(le)注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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