为了让自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则(zé)行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发市(shì)场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信息(xī)披露违(wéi)法违规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来(lái)自他们所掌控的(de)上海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后(hòu)，即(jí)开始利用控(kòng)制的(de)证券账户并联合其他市(shì)场资金在(zài)二(èr)级市(shì)场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛(máo)明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日(rì)开(kāi)始超(chāo)过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股量(liàng)较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉(sù)阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明(míng)蒋维(wéi)受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新美星的(de)盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的(de)合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致(zhì)行动人中一(yī)方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推(tuī)定或认定另(lìng)一方(fāng)承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们(men)的代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋(móu)、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人(rén)的(de)主要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参(cān)与(yǔ)、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二级(jí)市(shì)场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本(běn)案(àn)行为；上述(shù)行(xíng)为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合(hé)法(fǎ)理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响股价的(de)行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户(hù)交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到(dào)一(yī)定程度(dù)锁仓(cāng)的(de)作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武(wǔ)的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违(wéi)反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百(bǎi)零(líng)三条(tiáo)所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出(chū)：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉(shè)案(àn)股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某(mǒu)作(zuò)出，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可(kě)以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实(shí)告知上市(shì)公司(sī)上述持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星在相关公(gōng)告中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)行为，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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