金(jīn)融界5月(yuè)11日(rì)消(xiāo)息 央行今日发布2023年4月份金融数(shù)据(jù)。4月末，广义货币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个百分(fēn)点，比上年(nián)同(tóng)期高1.9个百分点(diǎn)。初(chū)步(bù)统计，2023年4月社会融资规模增(zēng)量(liàng)为1.22万亿(yì)元，比上年同期多(duō)2729亿(yì)元。其中，对实体经(jīng)济发放的人民币(bì)贷款增(zēng)加4431亿元，同(tóng)比多增729亿元；对实(shí)体经济发放的外币贷款(kuǎn)折合人民(mín)币(bì)减少319亿元，同(tóng)比少减441亿元。

　　此外(wài)，4月份人民(mín)币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住(zhù)户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企业存(cún)款(kuǎn)减少1408亿元，财政性存款增(zēng)加5028亿元，非(fēi)银行业金融机构存款增加2912亿(yì)元(yuán)。4月末，外币存款余(yú)额8819亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)11商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级.6％。4月份外币(bì)存款(kuǎn)减少(shǎo)296亿美元(yuán)，同比少减192亿美(měi)元(yuán)。

　　申万宏源速评认(rèn)为，M2同比回落，主因居民存款13个月(yuè)以来同比首(shǒu)次转(zhuǎn)为减少，但更可(kě)能重回表(biǎo)外资产，而(ér)非(fēi)用于消费，消费在二季度同样处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在于居民贷款13个月以来(lái)首次转负(fù)。4月居(jū)民(mín)存款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对(duì)此，中信证券(quàn)点评如下：在经历了一季度的爆发式增长后，信贷在4月明(míng)显回落。从结(jié)构上来看，居民部门再(zài)次“缩(suō)表”，不(bù)过企业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)有(yǒu)较强韧(rèn)性(xìng)。信贷回落可能是因(yīn)为(wèi)一季度透支(zhī)了部分银行信贷额度(dù)和企业信贷需求，而且4月地产(chǎn)销售也边际走(zǒu)弱。社融增速与上月持(chí)平(píng)，非标融资持(chí)续(xù)好转。M2增速在高基(jī)数(shù)下(xià)回落。

　　申万宏源申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源认为，M2同比回落主因居民存款(kuǎn)13个月以来同比(bǐ)首次转为(wèi)减少(shǎo)，但更(gèng)可能重回表外资产(chǎn)，而(ér)非用于消(xiāo)费，消(xiāo)费在二季度同样(yàng)处于“N型(xíng)”第二步(bù)中。4月(yuè)M2同比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核(hé)心(xīn)在(zài)于(yú)居民贷款13个(gè)月以(yǐ)来首次转负。4月居民(mín)存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比(bǐ)减少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同(tóng)比(bǐ)回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于(yú)个(gè)人存款的流出而(ér)非企业活期存(cún)款大幅(fú)改(gǎi)善，和地产销售的再度转(zhuǎn)冷有(yǒu)关(guān)。

　　4月份人民(mín)币存款大幅减少的问题(tí)，商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级中信证(zhèng)券认为是(shì)季(jì)节性波动。因为银行倾向于让理财产(chǎn)品在季末到期，使资金(jīn)回(huí)流成存款，以应对(duì)考(kǎo)核，然后在下(xià)季初发行新的理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)承接。因此居(jū)民存款在(zài)季(jì)末季初常出现波(bō)动。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提(tí)高(gāo)0.2个百分点，或(huò)许(xǔ)反映了(le)企业经营(yíng)活跃(yuè)度(dù)有所(suǒ)提升。

　　招商(shāng)宏(hóng)观(guān)与(yǔ)中信证(zhèng)券看法较为(wèi)一致，招商宏观表示居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少符合季节性规(guī)律(lǜ)。在(zài)本(běn)月数据(jù)中(zhōng)，居民端出现(xiàn)了(le)新增存款，新增(zēng)贷(dài)款同时收缩的情况。从(cóng)历史规律来(lái)看，4月(yuè)及(jí)7月一般是居民存款减(jiǎn)少的时(shí)点。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿(yì)居(jū)民(mín)存(cún)款(kuǎn)的减(jiǎn)少量少于2017（减少1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目(mù)前无法从4月数据得(dé)出类似居民加速(sù)偿还房贷等结论。

　　对于居民存(cún)款的去向问题，申万宏源分析认为4月居(jū)民存款减少更可能去向表外(wài)资(zī)产，而非消费领域(yù)。

　　对于4月(yuè)的(de)信贷结构问题，招商(shāng)宏观表示在放(fàng)缓的信贷投(tóu)放中，结(jié)构特征(zhēng)依然(rán)明(míng)显。企(qǐ)业中长期贷款(kuǎn)贡(gòng)献了新增信贷的绝大部分，居(jū)民端(duān)中长期信(xìn)贷(dài)出(chū)现收缩(suō)。这种结构特征反映了居民端在前期购(gòu)房需求脉冲式(shì)释放后信(xìn)心(xīn)仍然不足的(de)情况。如果没有进一(yī)步的政策支撑，不排除居(jū)民商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级端新增信贷量会持(chí)续维持在低位。

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