券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市(shì)良好表现以及去年(nián)较低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集(jí)体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商或(huò)上市主(zhǔ)体披露(lù)一季报，至此51家上市券(quàn)商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃(nǎi)至(zhì)数倍之多(duō)，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利排名，新的十大分别(bié)是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单(dān)算(suàn)数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报(bào)的优秀表(biǎo)现给(gěi)予了正面回(huí)应，4月28日(rì)，证券板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比(bǐ)增(zēng)速为正(zhèng)，其(qí)中20家增(zēng)速达1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一季(jì)度(dù)归(guī)母净利增速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分(fēn)别是(shì)华(huá)创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍的有(yǒu)4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季(jì)度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是天风证(zhèng)券、华西证券(quàn)、东北证券、西(xī)部证券(quàn)、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收(shōu)均出现(xiàn)下滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券(quàn)商的(de)增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的(de)业(yè)绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五(wǔ)成的头(tóu)部券商包(bāo)括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以54亿的(de)绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一季(jì)报中透露，2023年一季(jì)度麦高证券经(jīng)纪业务(wù)开展(zhǎn)取得一定(dìng)成绩，但营业利润仍未实现盈利(lì)，一定(dìng)程度上拖累了公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以(yǐ)上

　　一季度(dù)营收(shōu)规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同(tóng)比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季(jì)度同比增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与其(qí)去年同期营收不足亿元的低基(jī)数有关，其今年一季(jì)度营收(shōu)规(guī)模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别(bié)是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度(dù)营收同(tóng)比下滑幅度(dù)较大(dà)，分(fēn)别是国(guó)盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的(de)券商或(huò)上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前(qián)十券商分别(bié)是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营(yíng)收(shōu)同(tóng)比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以较(jiào)高的增速杀(shā)入(rù)营收(shōu)排(pái)名(míng)前十，其一季(jì)度(dù)营(yíng)收(shōu)同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出(chū)前十，招商证券(quàn)一(yī)季度营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收(shōu)增幅显著(zhù)较小(xiǎo)，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高增，这(zhè)一观点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证(zhèng)券(quàn)一季报时称，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自(zì)营驱动一季(jì)报高增，全(quán)年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证券认为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖(nuǎn)下(xià)投(tóu)资业务(wù)表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力(lì)，看好公司在政策放松预期下(xià)实现(xiàn)估值提升(shēng)。

　　西部证券(quàn)在(zài)关于(yú)国金证券的研报中称，自营投资成为影(yǐng)响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自营(yíng)业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资(zī)后，公司金(jīn)融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券商(shāng)业绩的(de)核心(xīn)，预期将在一季度(dù)迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年重(zhòng)点关注(zhù)差异化监管的(de)措施落地，或将打(dǎ)开头(tóu)部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示(shì)，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅(fú)修(xiū)复的(de)一年(nián)，尤(yóu)其是受到自营业务(wù)冲击(jī)大的(de)公(gōng)司预期(qī)将在年内实现(xiàn)较大幅度的(de)改(gǎi)善。

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