投资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度末(mò)的数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。<早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗/p>

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公(gōng)募基(jī)金主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)美股科(kē)技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(d早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗òng)去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽(suī)然(rán)有所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代(dài)表(biǎo)的算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的(de)一(yī)段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标的(de)，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够(gòu)反映在未来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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