总市值(zhí)超(chāo)6万亿(yì)的科(kē)创板市(shì)场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布消息，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将为(wèi)科创(chuàng)板市场的(de)科技创新投资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投(tóu)活(huó)跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务(wù)实(shí)体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持(chí)创(chuàng)新驱(qū)动(dòng)发(fā)展(zhǎn)战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前(qián)科创板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完(wán)善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当性管理制度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一(yī)系(xì)列风(fēng)控安(ān)排，保障(zhàng)了(le)期(qī)权市场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的(de)风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务(wù)和技(jì)术准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面(miàn)发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计(jì)，作为股票市(shì)场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公司和(hé)投(tóu)资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对(duì)科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费者(zhě)做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投(tóu)资者的投资(zī)交(jiāo)易(yì)需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期(qī)权(quán)合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目(mù)前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性(xìng)都(dōu)具(jù)备突出优(yōu)势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内(nèi)人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提高，进而(ér)促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性(xìng)进(jìn)一步巩固，市场吸引力也(yě)会不(bù)断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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