随着公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年一季报披(pī)露拉(lā)开帷幕(mù)，多(duō)位知名基金经理(lǐ)调仓换(huàn)股以及对后市看(kàn)法跃然纸上。

　　银(yín)华基金李晓(xiǎo)星(xīng)在(zài)一季报中表示，看好半导体(tǐ)、电动车、风光电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产业(yè)的(de)发展不会一蹴而就，中间也必(bì)然(rán)会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理(lǐ)等(děng)潜在风险，可(kě)能造成板(bǎn)块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算(suàn)力产(chǎn)业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能(néng)的(de)垂直类(lèi)应用场景值得关(guān)注。

　　信达(dá)澳(ào)亚基(jī)金冯(féng)明(míng)远(yuǎn)一季报中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司加(jiā)入 AI 或数(shù)字经济等热门(mén)概念(niàn)的创新，以及半导体和制造业(yè)正(zhèng)经历触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应。会继续在新(xīn) 能(néng)源、科技、高(gāo)端制造等(děng)主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的(de)优(yōu)芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好质个股，自(zì)下而上挖掘(jué)投(tóu)资机会(huì)。

　　此外，今(jīn)日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基金王睿等人也发(fā)布了一季报，均谈到了自(zì)己对AI领域(yù)的密切关(guān)注，但观点(diǎn)略有不同(tóng)。

　　“果(guǒ)链”龙(lóng)头(tóu)新进成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李(lǐ)晓星一季度大(dà)幅调入(rù)AI相关概(gài)念股

　　一(yī)季(jì)报数据显示，从(cóng)银(yín)华基金李晓星在管(guǎn)的10只基金来看(kàn)，整体基金仓位维持(chí)在90％左(zuǒ)右(yòu)。

　　其中，银华中小盘精选(xuǎn)、银(yín)华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰(fēng)享一年持有、银华(huá)心选一年持有(yǒu)A 在(zài)今年一(yī)季(jì)度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大(dà)的是银华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华(huá)心(xīn)佳(jiā)两年持有期、银华(huá)心(xīn)享一年持有、银(yín)华(huá)心兴三年持有A 则在一季度小幅加仓，其(qí)中，加仓幅(fú)度最大的是银华心兴三年持有(yǒu)A，较去(qù)年(nián)底(dǐ)加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗(qí)下基金产(chǎn)品大(dà)幅提(tí)高了港(gǎng)股仓位，比如银华心(xīn)佳两年持有期港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华(huá)心兴(xīng)三年持(chí)有A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升到一(yī)季度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘为例，前十大重仓(cāng)股变动较(jiào)大。今(jīn)年一(yī)季度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公(gōng)司、星环科技-U “新进”前十大。其(qí)中，“果(guǒ)链”龙头(tóu)立讯精密成为(wèi)第一大重(zhòng)仓股，截至一季报(bào)，该(gāi)基金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度(dù)，该基金(jīn)还增持了精(jīng)测(cè)电(diàn)子，较(jiào)去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得(dé)注意的是，上述“进新(xīn)”个股大多(duō)数是AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶(jīng)澳科技、德业(yè)股(gǔ)份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦(dàn)微电、锦(jǐn)浪科技则退出前十大(dà)。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度，该基金减持(chí)紫光国微、华(huá)海清科(kē)，分别较去(qù)年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报，该基金分别(bié)持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市(shì)值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一(yī)季(jì)报中，李晓星再次用“千字小作(zuò)文(wén)”表达(dá)了自己对(duì)市场的看法(fǎ)，基金君为大家做(zuò)了些重点(diǎn)摘(zhāi)要。

　　李晓星在一(yī)季报中表(biǎo)示，对于今年国内的宏观判断依然是(shì)经济整体稳健复苏，产业结(jié)构调整(zhěng)继续升(shēng)级，居民消费信心逐渐恢复；我(wǒ)们判(pàn)断由于国家(jiā)自身(shēn)实力的不(bù)断增强(qiáng)，国际伙伴跟我(wǒ)们的利益共同点变多，国际形势(shì)相(xiāng)对之前会趋暖，国际(jì)贸(mào)易会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度(dù)市(shì)场(chǎng)最(zuì)火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一革命性的技术，现象级应(yīng)用推出后，国(guó)内外各(gè)巨头加速(sù)入局。需要关注的(de)是，AI 产业的发(fā)展不会(huì)一(yī)蹴而就(jiù)，中间(jiān)也(yě)必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成(chéng)板块(kuài)后(hòu)续波动(dòng)。投(tóu)资(zī)机会上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先行的算力产业(yè)链，以及(jí) AI 为(wèi)用户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注。

　　半导体方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们维持看好国产替代方向，集中(zhōng)在半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备、材料、零部(bù)件(jiàn)环节，中(zhōng)长(zhǎng)期(qī) 看，伴随(suí)国(guó)产(chǎn)供应商(shāng)积极(jí)验证导入(rù)，国内晶圆(yuán)产(chǎn)线建设将再度提(tí)速。在景气复苏方向，我(wǒ)们的看(kàn) 法边(biān)际转向积极，全球半导体(tǐ)下(xià)行周期接近尾声，经(jīng)历了过去几个季(jì)度的去库存(cún)，有望(wàng)在今(jīn)年下 半年重启上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期，向(xiàng)上弹性(xìng)取决于下(xià)游需求恢复的力度，数据中心有望率先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费电子，关注相关左侧(cè)布局机会。

　　新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块是一季度被市(shì)场抛弃较多(duō)的板块，交易(yì)占比和估值已经处于历史(shǐ)偏低的位置。只(zhǐ)是(shì)市场对(duì)于(yú)上涨的标的更(gèng)多地关(guān)注利好，对于下跌的(de)板(bǎn)块更多(duō)地关注利(lì)空(kōng)。我们总体认为现在市场对于(yú)新能源板块的担忧讨论，更多是对于一个下(xià)跌板块的应激(jī)式反应。在去年的中报(bào)中，我们曾经(jīng)提到了新能(néng)源(yuán)板块的(de)一些风(fēng)险点，这些(xiē)风(fēng)险点在(zài)经过大半年的消化(huà)后，在这个估值分位(wèi)以及股价位(wèi)置下(xià)，我(wǒ)们认为(wèi)新能源(yuán)板块(kuài)的风(fēng)险因素已经充分释放，目前这个时间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星还(hái)看好电动车(chē)、风光电储(chǔ)、军(jūn)工(gōng)等领域(yù)投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能(néng)源(yuán)相关个股(gǔ)

　　一季报数据显示，信达(dá)澳亚基(jī)金冯明(míng)远在管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股(gǔ)票仓位从(cóng)去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳(ào)科技创新一年定开A、信澳星奕A则不(bù)同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从(cóng)持仓(cāng)情况来看，以冯明远(yuǎn)的(de)代表作(zuò)信(xìn)澳新能源(yuán)产业(yè)为例，该基金一(yī)季度增(zēng)持(chí)璞泰来，较去年(nián)末加仓25.92％，目(mù)前持(chí)有股数876.4万(wàn)股，持有市值为(wèi)4.37亿(yì)元，仍位列第一大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，还增持(chí)了科达(dá)利、中(zhōng)伟(wěi)股份、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今年一季度(dù)较去年底增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股。

　　其(qí)中(zhōng)，中(zhōng)伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保(bǎo)隆(lóng)科技(jì)、比(bǐ)亚迪则退出前十大(dà)之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程(chéng)度(dù)减持，其中，减持幅度最大(dà)的是天齐锂业(yè)，今(jīn)年(nián)一季度较去年(nián)底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯明远在一季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历(lì)了疫(yì)情复苏后的(de)调整修(xiū)复，经(jīng)济先(xiān)是(shì)在(zài)大家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋于明显的(de)回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而总(zǒng)体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基金的投资主要聚焦在(zài)新(xīn)能(néng)源(yuán)、科技、高端(duān)制造等新兴产业领域，细分板块(kuài)的整体走势与市场趋同，导致本基金(jīn)的(de)净(jìng)值也出现小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体 和制造业正经历触(chù)底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应(yīng)。我们(men)会继续在新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘投资(zī)机会(huì)。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工智(zhì)能

　　今日，中信(xìn)保诚基(jī)金旗下多位基金(jīn)经(jīng)理也发布了一(yī)季报。其中(zhōng)，中(zhōng)信保(bǎo)诚基金权益投资部总(zǒng)监王睿在(zài)一季报中表示(shì)，宏(hóng)观(guān)经(jīng)济目前处在一个温和复苏(sū)的(de)通道，在海外加息(xī)进入尾声后，社会流动性(xìng)将相对宽松，宏观(guān)及货币环境有(yǒu)利(lì)于权(quán)益市场行情的开展，二季度指(zhǐ)数仍有(yǒu)可(kě)能会是震(zhèn)荡(dàng)上行的态势(shì)。

　　一季度(dù)，王睿减(jiǎn)表示持了部分(fēn)短期(qī)达到目标价(jià)的相(xiāng)关品(pǐn)种(zhǒng)，并(bìng)根(gēn)据收益(yì)率(lǜ)预期(qī)的变化调整了一部分科技持(chí)仓。具(jù)体来看，以其代表(biǎo)作中信保诚创新(xīn)成长为例，该(gāi)基(jī)金在(zài)一季(jì)度增持了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对于人工(gōng)智能这一非(fēi)常宏大的命(mìng)题，他目前持(chí)谨慎乐(lè)观的(de)态度。首先(xiān)我们相信这(zhè)是一项会对(duì)目前的生产(chǎn)和生活方式(shì)带来重(zhòng)大变化(huà)的(de)技术(shù)变革，值(zhí)得我们投入非(fēi)常多(duō)的精力去跟踪和研究(jiū)。但另一方面，我们(men)目(mù)前还(hái)无(wú)法(fǎ)相对准确的评估这项技术革(gé)命给具体公司(sī)和行业格(gé)局带来的影响，也不能给(gěi)出大部分公(gōng)司一(yī)个(gè)相对(duì)清晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂时还没有明显增加(jiā)相(xiāng)关的持仓。后(hòu)续(xù)我们(men)会(huì)紧密跟(gēn)踪(zōng)。一季(jì)度(dù)我(wǒ)们持仓较多的电动车和光伏(fú)表现不佳，受到了一些短期因素(sù)的干扰，投(tóu)资者的信心出现了(le)波(bō)动。投资者预期变化导致部分(fēn)个(gè)股出现了(le)较(jiào)大(dà)回调，目前行业整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平处于历(lì)史较低(dī)位置，而这两个(gè)行业(yè)未来(lái)的发(fā)展方向还是相对比较(jiào)确定的。

　　中(zhōng)泰(tài)资管姜诚(chéng)：

　　投(tóu)资(zī)，永(yǒng)远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理姜诚也发布了一季(jì)报在一(yī)季报中，姜诚表示(shì)，一季度(dù)的市场走势再(zài)次(cì)佐(zuǒ)证(zhèng)了一个道理，即市场(chǎng)是难以预(yù)测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是(shì)AI相关板块，AI或许是科技发展进程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它对投资(zī)有哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业(yè)链不同环节之间将如(rú)何(hé)分配(pèi)？ 市场(chǎng)当前认为的受益(yì)环节是否能如(rú)愿受益？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达(dá)到了什么(me)程(chéng)度以及渗透率将多快(kuài)提(tí)升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不(bù)明就(jiù)里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价(jià)值投资的基本(běn)原理告诉我们，价值会随(suí)着(zhe)时间增长，而非随着(zhe)利(lì)润波(bō)动。所以(yǐ)在海量信息中，我们需要(yào)重点(diǎn)关注长期因素，淡化短期(qī)因素。人工智(zhì)能的发展是一个长(zhǎng)期(qī)因(yīn)素，我们还(hái)没有足(zú)够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投资机会(huì)，但可以尽(jǐn)量回避它(tā)带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好的资产，是(shì)我们的(de)投(tóu)资目标。好资产的标准是(shì)活得(dé)久、 站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净资产收(shōu)益(yì)率高，以及在好的(de)公(gōng)司治理加持下能够把长期(qī)利润(rùn)转化为(wèi)诱(yòu)人分(fēn)红。所(suǒ)以，我们会(huì)一(yī)如既往，不(bù)去猜测和(hé)追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作为例(lì)，该(gāi)基金在一季度(dù)减持(chí)了(le)中国建筑、太阳(yáng)纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的(de)集团，增持(chí)了工商银行、建发股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、扬(yáng)农化工。

　　过去的一个季(jì)度(dù)，姜诚表示，自己的组合没有(yǒu)大的变化，是因(yīn)为长期观点(diǎn)没有大的变化。对中国经(jīng)济(jì)的长期乐观，结合当前(qián)市场(chǎng)提供(gōng)的较低估值水平，让(ràng)我们可(kě)以在(zài)热(rè)点(diǎn)不断(duàn)切换的(de)市场中保(bǎo)持平和。但投资是一项苦差事(shì)，需要随时准(zhǔn)备证(zhèng)伪自己的观(guān)点(diǎn)，需要保持学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好