北交所开(kāi)市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交(jiāo)所步伐不断推(tuī)进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机(jī)构及人士表示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃(yuè)度抬升(shēng)，部分公司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低(dī)的(de)估值(zhí)水平，公募基(jī)金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所股票(piào)处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值(zhí)受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北(běi)交所

　　专业机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十(shí)多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票，并(bìng)揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了(le)基(jī)金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司(sī)也(yě)发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票(piào)是国内(nèi)依法(fǎ)发(fā)行(xíng)上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金(jīn)合(hé)同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和(hé)相关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的(de)投资。旗下(xià)新增基金如(rú)果符(fú)合基金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述(shù)现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新基金之所(suǒ)以密集(jí)公告可投(tóu)北(běi)交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资(zī)机构(gòu)敏锐地发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的(de)投资机(jī)会(huì)，开(kāi)始(shǐ)加大布局力度；另(lìng)一(yī)方面，北交所上市公司(sī)是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司(sī)的代(dài)表，许多标(biāo)的当前估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量(liàng)的角度(dù)来看，公募(mù)参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持续增加。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证、深证，北交所上市公(gōng)司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)以来(lái)，被(bèi)动(dòng)资金(jīn)的加入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得(dé)越来(lái)越(yuè)多投资(zī)者关注(zhù)到北交所，狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现自然也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要(yào)取决于(yú)北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域(yù)的景(jǐng)气(qì)度。而近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股(g狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现ǔ)东(dōng)名单(dān)中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着后续市场流动(dòng)性的改善和(hé)创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动(dòng)性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北交所(suǒ)市场的(de)公募(mù)基金，在投(tóu)资(zī)比例、策(cè)略(lüè)上也(yě)存在差(chà)异，但未来会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战略定位和上(shàng)市(shì)公司(sī)“小(xiǎo)而(ér)美”的(de)特征，预计次新基金投资将(jiāng)深(shēn)入细(xì)分产业链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的(de)个(gè)股机会。同(tóng)时，也可根据(jù)主板上一(yī)些成长赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所(suǒ)中进(jìn)行(xíng)映射(shè)，选择(zé)估值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力(lì)求均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经(jīng)营波(bō)动大的(de)风(fēng)险。此外(wài)，北交所(suǒ)相关(guān)基金也(yě)会积(jī)极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士(shì)也称，我们高度重视北交所投资机(jī)会，目前有一只北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交所股票为主要(yào)投(tóu)资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产品的(de)投资范围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股票(piào)，同(tóng)时会增(zēng)加研究团队拓展对北交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金持(chí)有北交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态(tài)势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司(sī)中，与新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股市(shì)值占比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下(xià)行(xíng)，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的(de)角(jiǎo)度(dù)看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资(zī)价值(zhí)仍然(rán)受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一级市(shì)场（股权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司(sī)而言又相对早期(qī)，可投(tóu)资(zī)标的(de)规模也相对更(gèng)小；但从长期(qī)投资的(de)角度(dù)来说，这也意味着更大的(de)成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预(yù)期(qī)，故我们(men)认为北(běi)交所具备良(liáng)好(hǎo)的(de)长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层(céng)面(miàn)，景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的(de)偏好，但(dàn)是整(zhěng)体还是(shì)比较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到(dào)的关注度可能不(bù)高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业(yè)中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市(shì)值(zhí)较小(xiǎo)，可能(néng)反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中(zhōng)长期视(shì)角看，随着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投(tóu)资(zī)价值不(bù)断明确，以及场内流(liú)动(dòng)性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估(gū)值有向(xiàng)上修复的空间，当(dāng)前(qián)配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北(běi)交所整体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年(nián)下半(bàn)年(nián)打开的降息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业(yè)链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可(kě)能聚(jù)焦在科技和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的(de)东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投(tóu)资者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此(cǐ)我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所具备(bèi)长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电(diàn)力(lì)设备(bèi)、机械设备(bèi)、医(yī)药生物等三个领域(yù)。”

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