为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化(huà)传(chuán)播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资(zī)金(jīn)的(de)目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美(měi)星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制(zhì)的证券账户(hù)并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍(shào)认识(shí)并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共(gòng)同交易(yì)“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好(hǎo)地(dì)共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示交(jiāo)易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账户组连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示)3月6日，以不(bù)低于(yú)卖一价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或(huò)黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联(lián)合他(tā)人操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等(děng)同于(yú)“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关(guān)系(xì)，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们(men)的代理人也就是否合(hé)谋(móu)、部分账户(hù)的控制关(guān)系、委托理财关(guān)系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多(duō)个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本(běn)案(àn)行(xíng)为；上述行为的实(shí)质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并(bìng)且采取了联(lián)合影响股(gǔ)价的行动，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的(de)违法(fǎ)期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在(zài)认定及处(chù)罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七(qī)条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零(líng)三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就(jiù)操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)没(méi)收违(wéi)法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息(xī)披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违法的(de)相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人(rén)提(tí)出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在(zài)代(dài)持，涉(shè)案股份系(xì)海(hǎi)得泽(zé)广为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇(huì)入(rù)黄(huáng)秀芳指定(dìng)账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定代持成(chéng)立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及(jí)相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共(gòng)同(tóng)财(cái)产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知(zhī)上市公司(sī)上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公告中均未披(pī)露(lù)相关(guān)情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

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