昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜(bài)登(dēng)和众议(yì)院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士(shì)和另一名了(le)解(jiě)谈判情况的人士(shì)称，最终可(kě)能达成(chéng)的不会是(shì)一份长达数百页(yè)、可能(néng)需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投票的(de)法案，而(ér)是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开(kāi)支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教育等(děng)类别的(de)细节。根(gēn)据(jù)美(měi)国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大(dà)约一半(bàn)用于国(guó)防，一些议员表示不应该削(xuē)减这一领(lǐng)域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行(xíng)的(de)六个月来首(shǒu)次(cì)面(miàn)对面会议不太可能(néng)采取新的措(cuò)施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原油价(jià)格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映(yìng)了(le)市场对(duì)全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了(le)油价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某次会议(yì)上(shàng)再(zài)度加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加(jiā)息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次(cì)会议中美联储肯定(dìng)会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化了(le)约14个基点(diǎn)的加息预期，由(yóu)于美联(lián)储加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原油(yóu)错一个题就往阴里装一支笔期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大关(guān)一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全球第(dì)九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特(tè)尔(ěr)的市值(zhí)。英(yīng)伟(wěi)达创美(měi)股史上最(zuì)大(dà)单日市值(zhí)增(zēng)长规(guī)模(mó)，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美(měi)元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期(qī)的65亿美元；调整后(hòu)每股收(shōu)益(yì)为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数(shù)据在(zài)于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿(yì)美元左右，较市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟(wěi)达从全(quán)球(qiú)企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂(zá)的人工智能(néng)计算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的(de)最重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机(jī)器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT的(de)最关(guān)键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘(pán)中明显下(xià)滑(huá)并创下(xià)近半年或半年多以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期(qī)货投研中心(xīn)黑色高级研(yán)究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货日报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两党对于(yú)政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍没(méi)有达成(chéng)一致，随着截止日期(qī)临近(jìn)，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较(jiào)为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可能(néng)性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息(xī)概(gài)率上升到40％附(fù)近(jìn)，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等经济(jì)数(shù)据(jù)略低于(yú)市(shì)场(chǎng)，市场担心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不足(zú)，也(yě)导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层(céng)面也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回(huí)落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原(yuán)料成本持(chí)续下移导致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠(dié)加(jiā)今年年初以来市(shì)场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大(dà)。而在市场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同时预期中的(de)下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量(liàng)均(jūn)值为1000错一个题就往阴里装一支笔万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材(cái)市场面临的问(wèn)题来看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组(zǔ)长汤冰华(huá)告(gào)诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三(sān)个方面(miàn)的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二(èr)是(shì)外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然(rán)未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季(jì)度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能如期出现(xiàn)，但国内(nèi)市(shì)场利(lì)空在价格中已有体现，从后期(qī)市场(chǎng)表现来看，钢材需(xū)求端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则板材(cái)供应压力会(huì)明显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后(hòu)，国内下一(yī)个(gè)相对重要(yào)的政策时(shí)点可能在7月的半(bàn)年度(dù)经济(jì)数据公(gōng)布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立(lì)需(xū)要黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应回落，即(jí)铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出现下降。不(bù)过(gu错一个题就往阴里装一支笔ò)目(mù)前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下(xià)降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是(shì)煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从成本端对(duì)钢(gāng)价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于(yú)后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期(qī)内黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌趋(qū)势(shì)短暂延(yán)续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在期(qī)货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来(lái)自(zì)政策面和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价差有利于钢(gāng)材出(chū)口再(zài)上台阶(jiē)等因素(sù)，未(wèi)来2-4个(gè)月(yuè)，我们对(duì)黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬(xún)之前(qián)的偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材(cái)价(jià)格(gé)下(xià)跌(diē)一旦出(chū)现企(qǐ)稳(wěn)，那么低(dī)价可能会(huì)刺(cì)激补库(kù)，并带(dài)动行情出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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