关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突(tū)发(fā)，无人(rén)机袭(xí)击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思清(qīng)晨，俄罗(luó)斯海军黑海(hǎi)舰队所在地，克(kè)里米(mǐ)亚半(bàn)岛的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市的一个储(chǔ)油(yóu)设施遭到无人机袭击。从(cóng)网(wǎng)络上曝光的(de)照片可以看到(dào)，袭击导致(zhì)储油设(shè)施(shī)燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交媒(méi)体(tǐ)上称：“由无(wú)人(rén)机袭击造成的火(huǒ)灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米，所有安全和救援(yuán)人员(yuán)都已抵达(dá)现(xiàn)场。火灾所在(zài)地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显示(shì)，一场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告，地方政府敦促人们(men)在消防员努(nǔ)力扑灭大火时保(bǎo)持冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾遭到两(liǎng)架无(wú)人机(jī)的袭击(jī)，其中(zhōng)一(yī)架无(wú)人机(jī)被俄军摧毁，另一架无人机(jī)在港(gǎng)口外(wài)爆炸。

　　油脂龙(lóng)头(tóu)一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金(jīn)龙鱼(yú)发布2023年一(yī)季报。报告期(qī)内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)610亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销(xiāo)量较(jiào)去年(nián)同期有(yǒu)所(suǒ)上涨。另外，去年(nián)一季度(dù)受(shòu)南美干旱天气等因素影响，大豆、大(dà)豆油(yóu)及(jí)棕榈油(yóu)等(děng)公司主要原(yuán)材(cái)料的价格快速上涨，今年(nián)一季度公司(sī)主要原(yuán)材料成(chéng)本低于(yú)去年同期。销量(liàng)上涨和毛利(lì)率提升共(gòng)同推(tuī)动(dòng)了(le)厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商数量合(hé)计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金(jīn)龙(lóng)鱼在(zài)投资者(zhě)关(guān)系(xì)活动上表(biǎo)示，新增渠道主(zhǔ)要来源于网络(luò)下(xià)沉(chén)、细(xì)分产品的专业(yè)经销(xiāo)商，以及餐(cān)饮渠道的快(kuài)速发展带来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方(fāng)面，金龙鱼(yú)目前(qián)有70多个已投产生产基(jī)地，央厨杭(háng)州、周(zhōu)口(kǒu)、重庆(qìng)、兴平基地已投产(chǎn)，沈(shěn)阳(yáng)和廊坊的央厨项(xiàng)目也将(jiāng)于年内(nèi)建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始(shǐ)供(gōng)应(yīng)学(xué)生(shēng)餐业务，多款预(yù)制菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者(zhě)还注(zhù)意到，金龙鱼(yú)归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的扣(kòu)除非经常(cháng)性损益的(de)净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公司的套(tào)期(qī)保值操(cāo)作未完(wán)全满足套(tào)期会(huì)计要求(qiú)的(de)衍生金融(róng)工具损益的(de)影响，因此将(jiāng)套期保值业务划(huà)定(dìng)为非经(jīng)常性(xìng)损益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度(dù)商品期货套期保值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对(duì)在场内市场交易的(de)与公(gōng)司及下属子公(gōng)司的生产经营有直接关(guān)系(xì)的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆、玉米(mǐ)、花(huā)生等品种。第一季度，饲料(liào)原(yuán)料(liào)和油脂科技产品的(de)销量有所(suǒ)增长(zhǎng)，营业(yè)收入同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的过程中，公(gōng)司油(yóu)脂(zhī)科技相(xiāng)关产品(pǐn)的利润(rùn)受到挤(jǐ)压，导(dǎo)致利润同比有(yǒu)所减少。从合并资产负债表(biǎo)中可以(yǐ)看出，衍生金(jīn)融资产(chǎn)从年初余(yú)额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期(qī)末(mò)的8.3亿元，实现了(le)对现货市场的(de)对(duì)冲作用，弥补了(le)一定的(de)利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏为(wèi)盈。4月(yuè)26日晚间，道道(dào)全发布2023年一(yī)季度报，公司实(shí)现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润(rùn)7093万元(yuán)，实(shí)现(xiàn)经营活动产生的现金流(liú)量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由(yóu)于产(chǎn)能释放、原料(liào)回(huí)落、消(xiāo)费复(fù)苏、推出新品等(děng)利好因素(sù)影响，道(dào)道全迎来业绩(jì)修(xiū)复(fù)时刻。分析人士(shì)表(biǎo)示(shì)，道道全(quán)业绩(jì)修复有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长。

　　“原(yuán)材(cái)料价格下降”是道道全(quán)业绩(jì)出现大反转的主要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格从(cóng)8000元(yuán)/吨(dūn)一线(xiàn)飙涨至14000元/吨(dūn)以(yǐ)上的历史(shǐ)高位，这(zhè)大大抬升了企业的加工成本。然而(ér)零售终端的(de)包(bāo)装油价格上涨幅度(dù)却不及成本(běn)上涨(zhǎng)幅(fú)度，甚至出(chū)现卖(mài)得越多、亏(kuī)得越多的情(qíng)况(kuàng)，这导致油脂(zhī)加(jiā)工企业的(de)盈利(lì)能力大(dà)幅下降，道道全也不例(lì)外。自2022年下半年以(yǐ)来，道(dào)道(dào)全(quán)新(xīn)建产能陆续释放，海外到港原料陆续(xù)增长，带动道(dào)道全的包装油(yóu)毛利率(lǜ)逐(zhú)步(bù)回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下(xià)茂名(míng)工(gōng)厂建设，并(bìng)于今(jīn)年(nián)一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名(míng)工厂建成投产，此(cǐ)后产能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道(dào)道全(quán)茂(mào)名工厂的(de)投(tóu)产及产能(néng)释(shì)放(fàng)带来正面(miàn)影响。

　　道道全还(hái)表示(shì)，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价(jià)格出现(xiàn)下降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及成本(běn)压力。自2022年下半年开始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交易价(jià)格呈现出回(huí)落走(zǒu)势，受船(chuán)期和现货到厂的时(shí)间(jiān)影响，道道全(quán)的主(zhǔ)要原料综合采购成本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一(yī)季度则进一步(bù)延续(xù)回落趋势，对其一(yī)季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华东(dōng)、华南等菜油(yóu)主要消费(fèi)区域，并在岳(yuè)阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生产加工基地(dì)。由于拥有多个品牌及多地工厂，下(xià)游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今(jīn)年业绩修复的两(liǎng)大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复(fù)有(yǒu)一(yī)定(dìng)持续性，未来(lái)不(bù)宜过度(dù)悲观(guān)。亦有多家券商(shāng)对道道全今(jīn)年(nián)业绩表达正(zhèng)面预期，并预测其今年(nián)全年营(yíng)业收入将突破(pò)100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，随着(zhe)大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗(zōng)原(yuán)材(cái)料价格自2022年(nián)下半年高(gāo)位回落，且叠加提(tí)价效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分公司(sī)毛利率迎(yíng)来(lái)较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格(gé)局与趋势，道(dào)道(dào)全认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的(de)信息来看，原材料供给预计将趋(qū)向于(yú)宽松，但天(tiān)气(qì)、能源及(jí)国际政(zhèng)治(zhì)经济形势等(děng)因素的影响，又给油脂(zhī)、油料(liào)市场带来不(bù)确定性。包装食用(yòng)植物(wù)油(yóu)是(shì)生(shēng)活必(bì)需消费品，市场(chǎng)空间广阔。随着消费者健康意(yì)识的(de)提高，对(duì)健(jiàn)康、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是(shì)行业发(fā)展的趋势，品牌差异(yì)化现象(xiàng)也(yě)将日益凸显。

　　中信(xìn)建投(tóu)油脂分析师(shī)石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应(yīng)端(duān)，大宗农产品价(jià)格已“退烧”，进(jìn)入下行(xíng)周期(qī)，而且我国菜油原(yuán)料供应出现了从未有过的多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需(xū)求端则是(shì)喜忧(yōu)参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏(fá)突(tū)出矛盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面整体呈(chéng)现振荡(dàng)走势。然而，进入3月后(hòu)市场风(fēng)云突变，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭引发市场恐慌及(jí)连(lián)锁反应，为(wèi)全球金融市场(chǎng)的稳(wěn)定(dìng)性带来了挑战，对(duì)整个商(shāng)品乃至金融市场造成了较大冲(chōng)击(jī)。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成本端为油脂油料市场形成了(le)较大拖累。宏观与基(jī)本面利空出现共振，不论是油还是粕均显著跌破此(cǐ)前振荡区间(jiān)。虽然市场并(bìng)不看好(hǎo)油(yóu)粕走势，但如此凌厉的跌势(shì)仍在节奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也(yě)有行(xíng)业人士(shì)认为(wèi)，今年一季度油脂(zhī)的(de)走势也受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年(nián)欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)200多万吨，原油价(jià)格不景气(qì)带(dài)来(lái)生柴投料(liào)需求(qiú)减少，这(zhè)令欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大(dà)增加。此外，继(jì)续(xù)增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分(fēn)依(yī)赖(lài)对中国出(chū)口，在加拿大旧作(zuò)菜籽(zǐ)采购近500万吨(dūn)的背景下，国内(nèi)后期面临的菜油供给(gěi)压力十分明显。

　　但今年(nián)以来，行业普(pǔ)遍反映，油(yóu)脂消费复(fù)苏(sū)不(bù)及预期，包装油需求乏(fá)力，国内食用(yòng)油(yóu)需求整体增量空间不大。要想拿到更多(duō)市(shì)场份(fèn)额，不同(tóng)油种之间(jiān)、大(dà)小(xiǎo)企业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思因提货较(jiào)好，菜油(yóu)表观库存(cún)处于(yú)低位，终端(duān)库存处于(yú)高位。随供(gōng)应逐步(bù)增加，表观库存或逐(zhú)步起量，二季度菜(cài)油价格与相(xiāng)关油(yóu)脂(zhī)价差缩小格(gé)局背景下，菜油需求或(huò)起量(liàng)，但中(zhōng)短期(qī)仍处于累库(kù)态势(shì)。”石丽(lì)红说。

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