财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记(jì)者从业(yè)内获悉，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利率，控(kòng)制利差损，要求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部(bù)门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的(de)名义，要(yào)求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进行(xíng)调研(yán)会的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人(rén)身险业降低负债(zhài)成本，加强行业(yè)负债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查监会(huì)人身险(xiǎn)部组(zǔ)织(zhī)保险行(xíng)业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调(diào)研普通险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率对公(gōng)司和行业的影响，包(bāo)括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析(xī)变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地(dì)召(zhào)开座谈会。其中，北(běi)京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公(gōng)司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调(diào)整，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)目前为(wèi)年(nián)复利(lì)3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查　　有(yǒu)保险公司业内人士(shì)对财联社(shè)记者表示(shì)：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及(jí)新(xīn)开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安(ān)非银团(tuán)队(duì)表示(shì)，我国险企资(zī)产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资(zī)比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率(lǜ)中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非(fēi)标资(zī)产供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大、对投(tóu)资收(shōu)益(yì)率影(yǐng)响较(jiào)大。近年监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座谈(tán)会(huì)，各险企(qǐ)已(yǐ)就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作(zuò)难以避(bì)免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟随评估利(lì)率下(xià)行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年(nián)间，保险公司为了和银行(xíng)竞(jìng)争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定(dìng)利率(lǜ)均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司(sī)将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预(yù)定利率调(diào)整(zhěng)为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场来(lái)看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量(liàng)高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要(yào)系险企销售(shòu)大量对(duì)利(lì)率敏(mǐn)感的低(dī)利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投(tóu)资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平(píng)安(ān)非银团(tuán)队表示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率环境下，负债(zhài)端(duān)主要通过(guò)调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预(yù)定利率的方式来(lái)避免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面(miàn)临着潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调(diào)整评估利率等降低(dī)负债端成本(běn)。

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