金(jīn)融界5月16日消息 国新办今日上(shàng)午举行4月份国(guó)民经济运(yùn)行情况新闻(wén)发布会。现场有记者提问，4月份CPI与PPI同比(bǐ)表现均弱于预期(qī)，尤其是PPI通(tōng)缩加(jiā)剧(jù)，请问原(yuán)因(yīn)有哪些？国(guó)家统计局如何看待未来的走(zǒu)势？ <姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位/p>

　　国家统计局新闻发言人、国民经济综(zōng)合统计司司(sī)长付(fù)凌晖(huī)回应(yīng)称(chēng)，当前(qián)价格(gé)低位(wèi)运行主(zhǔ)要是阶段性的，当前中(zhōng)国经济不存在通缩，总(zǒng)的来看(kàn)，下阶段(duàn)也不会出(chū)现通(tōng)缩。从CPI的情况来(lái)看，今年以来，CPI同(tóng)比涨幅总(zǒng)体(tǐ)上是回(huí)落的(de)，4月(yuè)份(fèn)同比(bǐ)上涨0.1％，涨幅比上个月回落了(le)0.6个百分点，CPI走低主要是(shì)一些(xiē)阶(jiē)段(duàn)性因素影响。

　　一是食品价格的回落。随着气(qì)温的转暖，鲜菜、鲜果供应(yīng)增加，市(shì)场价(jià)格有所回落。同时，生猪市场供应(yīng)总(zǒng)体是充足的。进入4月(yuè)份以后，猪(zhū)肉消费进入淡(dàn)季，猪肉价(jià)格下行，也带动了食品价(jià)格(gé)的(de)回落。4月份，食品(pǐn)价格同比上(shàng)涨0.4％，涨幅比上月回(huí)落2个百分点姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位。

　　二是能(néng)源价格降幅扩(kuò)大。今(jīn)年以来，受到世界经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)乏力(lì)、全球能源价格总体(tǐ)上趋于回(huí)落，对国内居(jū)民消费汽柴油价(jià)格输出型影(yǐng)响显现，4月份CPI中，能源价格(gé)同比下(xià)降(jiàng)5.4％，比上月降幅有(yǒu)所扩大。

　　三是国内部分耐用消(xiāo)费(fèi)品降价促销。今年以来，受到汽车优惠补贴政策去(qù)年(nián)底到期影响，国六(liù)B的排放标(biāo)准在今年7月份(fèn)切(qiè)换，车企降价(jià)促销力度(dù)加大(dà)，带动了价(jià)格(gé)的(de)下行。我(wǒ)们看到(dào)，4月(yuè)份(fèn)燃油小汽车价(jià)格环(huán)比(bǐ)还(hái)在下(xià)降。

　　四是上年同期对比基数走(zǒu)高(gāo)。上(shàng)年同(tóng)期受到疫情冲击(jī)，猪(zhū)肉价格进入到上涨周期等因(yīn)素的(de)影响，食(shí)品价格涨幅扩大。同时，由于国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突(tū)、全球疫情影响，去年国际油价高涨，带动了(le)CPI中能源价格上升。在这些因素共同影(yǐng)响(xiǎng)下，去年4月份CPI同比上涨2.1％，涨幅比3月份扩大0.6个百(bǎi)分点。

　　付凌晖指出(chū)，在价格(gé)中食品和能(néng)源由于受到短期因素影响，往往波动会比较大，看(kàn)价格(gé)总体(tǐ)的(de)状况，更重要的还要看核心CPI。从(cóng)核(hé)心(xīn)CPI的状况来看，4月(yuè)份同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅和上月相(xiāng)同，总体保持基本稳(wěn)定。从(cóng)核(hé)心(xīn)CPI目前的情况(kuàng)来看，目前0.7％的涨幅和疫情前相比(bǐ)还是偏低的，很(hěn)重要的原(yuán)因是服务需求仍(réng)在(zài)恢复中，相(xiāng)关价格涨(zhǎng)幅跟过去相比偏低。

　　他表示，随(suí)着经济社会恢复常态化运(yùn)行(xíng)，服务需(xū)求(qiú)稳步(bù)扩(kuò)大，旅游、交通、住(zhù)宿、餐饮等价格涨幅回(huí)升，带动服务价(jià)格涨幅(fú)有所扩大。4月份，服务价格同比上(shàng)涨1％，涨(zhǎng)幅(fú)比上月扩大0.2个(gè)百(bǎi)分点，连续两个月回升。未来(lái)随着服务消费需(xū)求带动增强，价格回升(shēng)也会推动核(hé)心CPI涨幅回(huí)归到合理的水平(píng)。

　　付凌(líng)晖指出，从PPI情况来(lái)看，今年以来(lái)受到国内外(wài)多重因素影响(xiǎng)，PPI同比降幅连续扩大，4月份同比(bǐ)下降(jiàng)3.6％，主要(yào)影响因素有以下几个：

　　一是国际输入性因(yīn)素影响。我(wǒ)国部分大宗商品价格(gé)与国际(jì)市场(chǎng)联系比较紧密(mì)，今年以来受到(dào)世界经(jīng)济恢(huī)复乏力(lì)影响，国际大宗商品价格(gé)走低(dī)、国内(nèi)石油、有色(sè)价格出现下降，4月份石油和天然气开采业(yè)价格(gé)下降16.3％，化学(xué)原料和化学制品业价格(gé)下降(jiàng)9.9％，有色(sè)金属冶炼和(hé)压(yā)延加工(gōng)业价格(gé)下降8.6％。

　　二是部分(fēn)行业市场需求(qiú)不(bù)足。经济恢复常态化(huà)运行以后，部(bù)分行业(yè)产能供给充裕，但(dàn)市场(chǎng)需求相对不足(zú)，价(jià)格(gé)有所下降。比(bǐ)如煤炭产能继(jì)续(xù)释放(fàng)，进口(kǒu)持续增加，而电煤(méi)需(xū)求(qiú)季节性(xìng)减少，市场进入淡季，价格(gé)降幅有所扩大，4月份煤炭开采和洗选(xuǎn)业(yè)价格下(xià)降9.3％。我(wǒ)国钢(gāng)材产能比较充足，而市场需求还在恢复中，价格出现下降(jiàng)，4月(yuè)份黑色金属冶炼和(hé)压延加工(gōng)业价(jià)格下降(jiàng)13.6％。

　　三是上年价格(gé)变动翘尾下(xià)拉(lā)影(yǐng)响(xiǎng)加大。4月份上年价(jià)格翘尾影响是负2.6个百分点(diǎn)，比(bǐ)3月份下拉影响扩(kuò)大(dà)0.6个百分点。

　　从下(xià)阶段(duàn)情况来看，国际输入(rù)性影(yǐng)响还(hái)会持(chí)续(xù)，国内市场需求仍(réng)在恢复(fù)中，部分工业品价格短期(qī)下行(xíng)情况还(hái)会(huì)延续。但是随着国(guó)内经济恢复(fù)，市场需求回暖，总的(de)判(pàn)断，下(xià)半年PPI有望逐(zhú)步(bù)回升。

　　央行报告：当(dāng)前(qián)我国经济没(méi)有出现通缩(suō)

　　值得(dé)注意的是，昨天央行发布的一季(jì)度货币政策报(bào)告也提及通缩。报告提到，我国通胀水(shuǐ)平(píng)处(chù)于温和区(qū)间。过去一年、五年和十(shí)年，CPI年均涨幅都(dōu)在2％左右(yòu)。

　　今年以来(lái)物价涨幅阶(jiē)段(duàn)性回落，主(zhǔ)要与(yǔ)供需恢(huī)复时间差和基数效应有关。我国(guó)经(jīng)济运行开局良好，同(tóng)时通胀保(bǎo)持温和，CPI涨幅逐月下行，4月涨幅降至0.1％，PPI近几个月运行在负值区间。

　　总的看，若经济保(bǎo)持正常增长态势，CPI阶段(duàn)性回落(luò)的影响不宜夸大。

　　本轮物(wù)价回落(luò)客(kè)观上有以下因(yīn)素：

　　一是供给能(néng)力(lì)较强。在(zài)稳经(jīng)济一(yī)揽子(zi)政策有力支(zhī)持下，国内生产持(chí)续加快恢(huī)复，PMI生(shēng)产分项保持在较(jiào)高景气区间；农副产品生(shēng)产稳定、物流渠道(dào)畅通，也保证了居民“菜篮(lán)子”“米袋子”供应(yīng)充足。

　　二是需求复(fù)苏偏(piān)慢。实体经(jīng)济生产、分配、流通、消(xiāo)费等(děng)环节本身有个过程，加之疫情的(de)“伤痕效应(yīng)”尚(shàng)未消(xiāo)退，居(jū)民超额储(chǔ)蓄向消费的转化受收入分(fēn)配分化、收入预期不(bù)稳(wěn)等制约，特别(bié)是汽车、家装(zhuāng)等大宗消费需求偏弱。近(jìn)期居(jū)民出(chū)现(xiàn)提前还(hái)贷现象(xiàng)，也一定程度影响(xiǎng)当(dāng)期消费。

　　三(sān)是基数(shù)效(xiào)应(yīng)明(míng)显(xiǎn)。去年国际油价一度逼近(jìn)140美元(yuán)大关(guān)，今年以来已回落至80美(měi)元附(fù)近，带动CPI交通工具燃料(liào)和居住水电燃料的同比增速走(zǒu)低；疫情(qíng)扰动使得去年(nián)3月鲜菜价(jià)格反(fǎn)季节(jié)上涨，对今(jīn)年(nián)也存(cún)在(zài)高基数影(yǐng)响(xiǎng)。GDP等(děng)宏(hóng)观经(jīng)济(jì)数(shù)据同样存在明显基(jī)数效应，去年二(èr)季度受疫情冲击GDP同比降(jiàng)至(zhì)0.4％，低基数作用下今年二季度GDP增(zēng)速(sù)可能(néng)明显回(huí)升(shēng)。

　　未(wèi)来(lái)几个月受高基数等影响，CPI将低位窄幅波(bō)动(dòng)。今年(nián)5-7月CPI还将阶段(duàn)性(xìng)保持低位(wèi)，主(zhǔ)要受去年同期CPI涨(zhǎng)幅基本(běn)在2.5％左右的高基数影响。但要(yào)看(kàn)到，随着基数降低，特别是政策效应将进一步显现，市场机制发挥充分作用(yòng)，经济(jì)内生动力(lì)也在增强，供需(xū)缺口有望趋于弥合，预计下(xià)半年CPI中枢可能温(wēn)和抬升，年末(mò)可能回升(shēng)至近年(nián)均值水(shuǐ)平附近。

　　报告表示(shì)，当(dāng)前我国经济(jì)没有(yǒu)出现(xiàn)通缩。通(tōng)缩主(zhǔ)要指(zhǐ)价格持续负增长，货币供应量也(yě)具有(yǒu)下降趋势，且(qiě)通常伴随经济衰退(tuì)。我(wǒ)国物价仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，特别是核心(xīn)CPI同(tóng)比稳定在0.7％左右，M2和社(shè)融(róng)增长相对较快，经济运(yùn)行(xíng)持续(xù)好转，不(bù)符合通(tōng)缩的特(tè)征。

　　中长期看，我(wǒ)国经济总供(gōng)求基(jī)本平(píng)衡(héng)，货(huò)币(bì)条(tiáo)件合理适度，居民(mín)预期稳定(dìng)，不存(cún)在长(zhǎng)期(qī)通缩或(huò)通胀的基础。

　　国(guó)金宏观(guān)：通(tōng)缩讨论，可以休矣

　　一(yī)问(wèn)：通缩大讨论？通缩(suō)是个伪命题，担忧大可(kě)不(bù)必(bì)

　　物价是经济(jì)短(duǎn)周期(qī)波动的(de)滞后指标，不(bù)能仅以物价回落来评(píng)判经济进入“通缩”。过往经验(yàn)显示，经济的周期性(xìng)波(bō)动主要由需求驱动，物价跟(gēn)随需求变化而变化，使得物价变化滞(zhì)后经(jīng)济(jì)1-2季(jì)度左右；经济(jì)复苏初期，需求才刚刚开(kāi)始修复，对(duì)价格的提振(zhèn)尚不明(míng)显，使(shǐ)得物价(jià)指标(biāo)低位徘徊，例(lì)如，2015年初、2017年初(chū)CPI同比均在1％以下。

　　领先指标持续修复，显示(shì)经济处于复苏初期(qī)。以企业中(zhōng)长期(qī)资金来源刻(kè)画的有(yǒu)效社融(róng)增速(sù)，去年9月以来持续回升，由(yóu)去(qù)年8月的(de)8.7％回升2.8个百分点至今(jīn)年4月的11.5％；按照有效社融变(biàn)化领先(xiān)经济2个季度左右的经验规律(lǜ)，本轮信用扩张会(huì)带动经(jīng)济在2023年初见底回(huí)升，1季(jì)度经(jīng)济指标已有所体现。

　　年(nián)初以来物价(jià)的回落，受基数(shù)、供(gōng)给和外需等影响较大(dà)；伴随拖累减弱、需求(qiú)修复，CPI、 PPI或在年中前(qián)后开始抬升(shēng)。除去年基(jī)数(shù)较高外，猪肉、鲜菜等食(shí)品(pǐn)价(jià)格(gé)回落，及油(yóu)、气价格(gé)回落等，对CPI、PPI的拖累显著，而线下活动相(xiāng)关(guān)服务(wù)、衣着等(děng)价格逐步抬升。伴随拖累减弱、需求支撑增(zēng)强，CPI即将底部回(huí)升、PPI在年中前后开始(shǐ)抬(tái)升。

　　二问：资金空转加剧，政策托(tuō)底(dǐ)无用？周期启动，渐入佳境

　　经济复苏(sū)初期，资金存在(zài)一定空转(zhuǎn)较(jiào)为(wèi)常(cháng)见。经验显示，资金空转多(duō)发生在(zài)经济(jì)回(huí)落、货币明显(xiǎn)宽松(sōng)阶段，部(bù)分资金滞留在金融体系，使得(dé)M2-M1“剪刀差”扩大，去年底以来也有类似特征(zhēng)；有所(suǒ)不同的是，当前资金多滞(zhì)留在银行体系(xì)、而不(bù)是非银金(jīn)融机构(gòu)，与居(jū)民(mín)理(lǐ)财回(huí)表、购(gòu)房偏弱带来的居民与企业之间信用派生(shēng)偏少等紧密相关。

　　稳增长思路(lù)不同(tóng)，使得信用派生(shēng)驱动和表征不(bù)同过(guò)往，企业有(yǒu)效(xiào)信用(yòng)派生自去年9月以来持续改(gǎi)善，而房(fáng)地产相关融资拖累总体信用派生。传统周(zhōu)期下，信用扩张以房地(dì)产驱动(dòng)为主，使得居民贷款(kuǎn)增长明显快于企业；相(xiāng)较之下(xià)，本(běn)轮(lún)信用修复主要靠企业融资扩张，有效社融从去年9月(yuè)开始持续回升，而居民信贷一(yī)度拖累社融回落。

　　本轮信用派生带来的经(jīng)济效(xiào)应不同过往，有效信用派生(姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位shēng)对企(qǐ)业行为的支持已开始(shǐ)显现。去(qù)年3季度(dù)以来，资金加速流向制(zhì)造业，而房地产相(xiāng)关融(róng)资显著弱于以往，使得制造业投资表现(xiàn)显著强(qiáng)于房(fáng)地产(chǎn)；伴(bàn)随融资的持(chí)续改(gǎi)善(shàn)，企业资本(běn)开支在1季度(dù)有所扩大(dà)。但房地产“缺位”，压(yā)低了信(xìn)用派生和经济(jì)增长的弹(dàn)性。

　　三问：中(zhōng)观数据(jù)已现(xiàn)“疲态”？疫情“后遗症”或(huò)被过度渲染

　　高频指(zhǐ)标报复性反弹(dàn)后走弱，主要缘于场景恢复的“脉冲”；但(dàn)疫(yì)后“疤痕效应”的存在，使得大家容(róng)易产生(shēng)悲观情绪。疫情(qíng)政(zhèng)策调整，放大了“春节效应(yīng)”带(dài)来的经济波动，部分高频指(zhǐ)标报(bào)复性反弹后(hòu)出现走(zǒu)弱的迹象。其中，偏消费端的(de)活动多在2月(yuè)底之后(hòu)走弱，偏生产端略晚一点，导(dǎo)致宏(hóng)观数据屡超预期的同时(shí)，市场信心反其道而行(xíng)之。

　　内生(shēng)动能的修(xiū)复已然(rán)开始，消(xiāo)费动能或被低估，前半程靠居民出行和企业消费(fèi)，后(hòu)半程靠(kào)居(jū)民消(xiāo)费能力(lì)的恢复。出行(xíng)意愿的持续改善、企业经(jīng)营活动正常化等(děng)，皆指(zhǐ)向场(chǎng)景(jǐng)恢复带来的消费修复持续性和弹(dàn)性(xìng)不宜低估；批发(fā)零售、住宿餐饮(yǐn)等服务业，及稳增长(zhǎng)相关(guān)行(xíng)业招工需求在逐步修复(fù)，有(yǒu)助于(yú)推动(dòng)收入(rù)与消(xiāo)费(fèi)的正循(xún)环(huán)。

　　地产链条(tiáo)的“积极”信号也在累积。地产大周期向下(xià)已是共识，地产链条修复会弱(ruò)于传统周(zhōu)期；但(dàn)小周期超调后的(de)修复出现一些“积极”信号。1）高能级城(chéng)市地(dì)产供给增(zēng)多、质量(liàng)改善，利于需(xū)求(qiú)释放、形成(chéng)供需“正向循环(huán)”；2）中西部地区(qū)棚改加码（可比口径增长(zhǎng)近60％）、中西部地区(qū)收入(rù)修复等，有利于稳定低(dī)能级城市需求。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位