为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票价(jià)格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披(pī)露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对(duì)此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合(hé)计(jì)9567.1kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心2万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制人何德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限(xiàn)公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供(gōng)资(zī)金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控(kòng)制(zhì)的(de)证券账户并联合其(qí)他市场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮手共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎngkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心)维与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末(mò)持(chí)股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提(tí)出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制(zhì)蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活(huó)动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五(wǔ)，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不(bù)应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及(jí)他(tā)们(men)的代理人(rén)也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意见(kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市场交(jiāo)易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并(bìng)且采取了(le)联(lián)合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维(wéi)控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区(qū)别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会(huì)认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继(jì)续(xù)由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽(zé)广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存(cún)在代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持(chí)决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海(hǎi)得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票(piào)。当(dāng)事人所提相(xiāng)关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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