投资者除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季(jì)度末(mò)的数(shù)据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟(wěi)达且规(guī)模最高的是(shì)广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季(jì)度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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