在(zài)锂价初现企稳态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行(xíng)业去库存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一(yī)系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层(céng)对中国基金(jīn)报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压(yā)力(lì)已并不明显。这(zhè)也(yě)在一定程度上反映了电池厂商们近期(qī)去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意的(de)是，在国轩高(gāo)科方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间(jiān)预计(jì)将高于动力(lì)电池。换言之，从(cóng)增速方(fāng)面看(kàn)，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为(wèi)锂电(diàn)池核心原材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大(dà)起大落(luò)在市场上引(yǐn)起巨大争议(yì)。“就为了(le)买100吨(dūn)碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给下游带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格(gé)共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海(hǎi)钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经(jīng)连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖万元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王(wáng)启岁(suì)在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们(men)通过一季度(dù)观察来看，新能源(yuán)行业(yè)处于稳定增长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能行业在一(yī)季度是(shì)处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大(dà)规(guī)模交付，而储能(néng)大规(guī)模交付会带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这个区(qū)间之(zhī)内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩(xuān)高科在一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的情况也发生在(zài)宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明(míng)显(xiǎn)，但也提(tí)升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性(xìng)价格之(zhī)后，新(xīn)能源汽车市场会趋(qū)于较为(wèi)合理增(zēng)长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判断(duàn)今年(nián)新能源汽(qì)车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加速产能扩张。其南京基(jī)地智(zhì)能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基(jī)地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其(qí)截至报告期末其(qí)存货余额(é)为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末(mò)，存货占(zhàn)总资(zī)产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩(xuān)高科(kē)存货水平保(bǎo)持(chí)了(le)较(jiào)低位(wèi)置。国(guó)轩高(gāo)科(kē)高级副总裁蔡(cài)毅也(yě)表示，由于(yú)公司在江(jiāng)西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材(cái)料(liào)有自产(chǎn)能(néng)力(lì)，因此其外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不(bù)足，“外购(gòu)只是(shì)缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩(xuān)高科存(cún)货水位下降，也反映了行业(yè)整(zhěng)体状况，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余(yú)额均在下降。其(qí)中宁(níng)德时代(dài)一季度报告(gào)显示，其库(kù)存金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提(tí)到，库存(cún)已恢(huī)复至健康(kāng)水平，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐步进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报(bào)中指出(chū)，在(zài)电池环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料(liào)均维持极低库(kù)存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另(lìng)外在(zài)中游(yóu)材料方(fāng)面，正极和(hé)电解液库存周(zhōu)期大(dà)幅下降至(zhì)7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨化需要(yào)一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低，基本保持(chí)7天的(de)最低安全库存(cún)。若下(xià)游需(xū)求恢复，将带来强(qiáng)烈(liè)补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在(zài)去(qù)库(kù)存(cún)的(de)过(guò)程(chéng)中，国轩高(gāo)科也在积极(jí)尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收购博世集团(tuán)的(de)德(dé)国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增(zēng)长。近日，宁德(dé)时(shí)代也作出(chū)判断认为，储能方面(miàn)今(jīn)年(nián)预(yù)计增速将会(huì)比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流中也(yě)认同这一观(guān)点(diǎn)。他预计(jì)，储能(néng)行业(yè)今年上升空间预计会高(gāo)于(yú)动力电池，其中国(guó)外家储(chǔ)市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而国(guó)内大储市场方面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二(èr)季度开(kāi)始将进(jìn)入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露的年报(bào)数(shù)据显示(shì)，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一(yī)数据计算，储能(néng)业(yè)务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言(yán)，储(chǔ)能(néng)行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个(gè)需求(qiú)量大于供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者(zhě)是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环(huán)节(jié)，因为(wèi)涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二(èr)季(jì)度开始(shǐ)后才爆发。而在大储(chǔ云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖)环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度(dù)，真正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况(kuàng)看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的标准化(huà)集装箱产品。

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