看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益率一(yī)度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司心(xīn)理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源(yuán)部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出(chū)进(jìn)一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集(jí)中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会(huì)不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继续关(guān)注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可(kě)能(néng)再度对(duì)价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的(de)情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端(duān)的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库情况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续(xù)位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位(wèi)，预计(jì)下周将会继(jì)续累库(kù)。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华(huá)东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等(děng)领域的(de)豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌(kāi)机情况。新(xīn)一(yī)季(jì)美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自(zì)身的(de)供应压力(lì)进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际(jì)变化和(hé)需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能(néng)是未来(lái)一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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