金融界5月5日消息 央行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理局即将(jiāng)正式(shì)启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作。北向互换通下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过北向互换通开展利率互(hù)换(huàn)交易在轧(yà)差(chà)后(hòu)的名义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融(做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪róng)管(guǎn)理局即将正式(shì)启动香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)

　　为促进内地(dì)与香港(gǎng)金(jīn)融衍生品(pǐn)市场的协同发(fā)展(zhǎn)，构建高(gāo)水平(píng)金(jīn)融(róng)开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民(mín)银行（以(yǐ)下简称人(rén)民(mín)银行）、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监(jiān)察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同意中(zhōng)国(guó)外汇交易中心（全(quán)国(guó)银行间同业拆借(jiè)中心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心）、银行间(jiān)市场清算(suàn)所股份有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)上海清算(suàn)所）和香港场(chǎng)外(wài)结算有限公司（以下简称场外结算公司）开(kāi)展香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他国(guó)家和(hé)地区的(de)境(jìng)外(wài)投资者可通过(guò)两地基础设施(shī)互联互通参与(yǔ)内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。自(zì)联(lián)合公(gōng)告发布以来，“互换通”的(de)各项准备(bèi)工作进展顺利，“北向互换通”下的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。为(wèi)便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易(yì)品种为利率互(hù)换产品，报价(jià)、交易及结算币种为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内(nèi)投资者(zhě)（即(jí)互换(huàn)通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利率互(hù)换集中(zhōng)清(qīng)算业务的(de)清算(suàn)会员(yuán)或该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外投资者为符合人民银行(xíng)要求并完成内地银行间债券市场准入备案的境外(wài)机(jī)构投(tóu)资者，并经外汇(huì)交易中心做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境(jìng)外投资者需同时申请成为场外结算公(gōng)司(sī)的(de)清算(suàn)会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排(pái)：外汇交易中心(xīn)与人民银(yín)行认(rèn)可的境外电子(zi)交易平台互联提(tí)供交易服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上海(hǎi)清算所和场外结算(suàn)公司(sī)建立(lì)中央对手方清算机构互联互(hù)通，共同向境内外投资者提供清算、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期(qī)，全部(bù)境(jìng)外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利(lì)率互(hù)换交易(yì)在轧(yà)差后的(de)名义(yì)本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场(chǎng)外结算公司针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换(huàn)通”资(zī)源池(chí)。初期，上海清算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司之间净头寸对应(yīng)的(de)“互(hù)换(huàn)通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币40亿(yì)元，后续可(kě)根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉及(jí)的跨境监(jiān)管合作原则和(hé)具体安排(pái)达成共识(shí)，并(bìng)签(qiān)署了(le)《关于(yú)内地(dì)-香港债券及衍生(shēng)品市场(chǎng)相关事宜的谅解备忘录》。备忘录(lù)健全(quán)了两地监管机构在债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安(ān)排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的(de)正常运行、金融(róng)市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算所和场外结算公(gōng)司(sī)应当依法履行“互换通”下的各(gè)项职责，组织市(shì)场各方(fāng)有序开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规定(dìng)及业务规(guī)则，加(jiā)强内部控(kòng)制，防(fáng)范(fàn)和控制风险，做(zuò)好投资(zī)者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了解两地市场法律法规、业务规(guī)则和实践操作的差(chà)异，评估和控制风(fēng)险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互(hù)换通(tōng)”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资者可联系外汇交易(yì)中心、上海清算所(suǒ)、场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司为(wèi)参与做(zuò)准备。

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