北(běi)交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题(tí)基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新基金密集(jí)公告可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数(shù)推(tuī)出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投向北交所的(de)意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对(duì)早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公(gōng)募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可投(tóu)北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十(shí)多只次(cì)新基金公告可投资(zī)于北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也(yě)发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是(shì)国(guó)内依法发行(xíng)上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的(de)“上市交易的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守基(jī)金合同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资(zī)产配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标(biāo)等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述(shù)现象，中(zhōng)信建投基金(jīn)相(xiāng)关(guān)投(tóu)研(yán)人(rén)士(shì)表示，公(gōng)募新基金之(zhī)所以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方面表明(míng)专业投资(zī)机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司(sī)的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的(de)角度来看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于上(shàng)证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)数(shù)量、总体规模较小，流(liú)动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金(jīn)的加入使得整个(gè)板(bǎn)块的成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到北交所(suǒ)，自然(rán)也引(yǐn)来更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公(gōng)募(mù)基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于(yú)北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的赚钱效应、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新领域(yù)的景气度(dù)。而近(jìn)期北交所市场出现积极(jí)信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中(zhōng)度(dù)高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改善和创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业的(de)高(gāo)速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但未(wèi)来会加大对(duì)北交(jiāo)所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合北交所的战略定位和上市(shì)公司(sī)“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时(shí)，也(yě)可(kě)根据(jù)主板上一些成长赛道的公司估(gū)值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求均(jūn)衡和(hé)风险分散，降低中小企(qǐ)业(yè)经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人(rén)士(shì)也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前有(yǒu)一(yī)只北交所主题基金，未来一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发(fā)行更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交所(suǒ)股票为(wèi)主要(yào)投资范围(wéi)的基金产品，另(lìng)一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产品(pǐn)的投资(zī)范围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会(huì)增(zēng)加研究(jiū)团(tuán)队拓展对(duì)北交所股票的(de)研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股票总(zǒng)市值情况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省(běi)交所个股数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北(běi)交所总市值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省>

　　“北交(jiāo)所开板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业(yè)相关的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半年新能(néng)源行业(yè)整体回(huí)调幅度较大，带动投资(zī)北(běi)交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度(dù)出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的(de)角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的(de)投资价值(zhí)仍然受到(dào)公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的(de)特征类似于一级半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级(jí)市(shì)场（股权(quán)投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对(duì)更(gèng)小(xiǎo)；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味着更大(dà)的成长空间(jiān)和(hé)收益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北交所具(jù)备(bèi)良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投资(zī)层面，景顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的偏好，但是(shì)整体还是比(bǐ)较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研发投(tóu)入的强度(dù)上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更(gèng)大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交(jiāo)所交易(yì)制度(dù)的不断(duàn)完(wán)善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活(huó)跃的(de)资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交所(suǒ)整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两(liǎng)大(dà)赛(sài)道，包括汽(qì)车(chē)、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左(zuǒ)侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研(yán)人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新(xīn)型中小企业，借国家(jiā)政策支持(chí)的东风和企(qǐ)业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信(xìn)会(huì)有相当(dāng)体(tǐ)量(liàng)的(de)企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们(men)认为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力(lì)设(shè)备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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