财联社4月(yuè)28日讯（记(jì)者 吴(wú)雨其）随着公募基(jī)金(jīn)2023年一季(jì)报披(pī)露(lù)完成，多位知名基金经理大幅调仓换股的动向和(hé)投资方向也(yě)浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布局AI板(bǎn)块(kuài)，加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份、中际旭(xù)创、澜(lán)起(qǐ)科技、中国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾(téng)股份、星(xīng)环科(kē)技-U，常(cháng)处于(yú)风(fēng)口(kǒu)浪尖(jiān)的(de)葛(gé)兰，也开(kāi)始布(bù)局(jú)人工(gōng)智能，加(jiā)仓同花顺、金山办(bàn)公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在人工智能大行(xíng)其道的(de)首季，包括(kuò)谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等顶流开(kāi)始追逐AI，另(lìng)一面(miàn)，一些专(zhuān)注长期成长价值(zhí)的基金经理(lǐ)仍坚守新能源，如曾经的公(gōng)募冠军(jūn)刘(liú)格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能(néng)的(de)盛典。面对火出天际的(de)AI赛道(dào)，究竟是应该与(yǔ)其共舞(wǔ)，还是不(bù)为所动继续(xù)坚(jiān)守“初(chū)心”？

　　观察一季报的(de)调仓换股，可(kě)见越来越多的(de)基金经理选择了前(qián)者。“不买AI就(jiù)是(shì)等死，追(zhuī)买AI可能(néng)是找死，横(héng)竖都是死，不如搏一把再死(sǐ)，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行业心态的(de)生动写(xiě)照。

　　光大证(zhèng)券统计数据也证明了这一点，公募基(jī)金一季度大(dà)幅加仓TMT板块中的计(jì)算机和通信(xìn)行业。截至2023年(nián)3月31日(rì)，主动(dòng)偏股基金重仓股在TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一(yī)直深(shēn)耕医疗的(de)葛兰在内，众(zhòng)多(duō)知名基金经理布局AI。具体来看(kàn)，中(zhōng)欧阿尔法混合一季度(dù)大手笔新进中(zhōng)芯(xīn)国际、上海电(diàn)影，其中前(qián)者加(jiā)仓1366.4股，还(hái)加仓腾(t被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗éng)讯83.67万股。其(qí)所管的另一只中欧研究精选(xuǎn)混合一季度新进(jìn)金山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧明(míng)睿新(xīn)起点混合一季度(dù)新进(jìn)中芯国(guó)际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山办公的(de)仓位从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股中也(yě)能看(kàn)出(chū)葛(gé)兰的人(rén)工智(zhì)能投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及(jí)终端(duān)的应用、办公(gōng)等。

　　窥一斑而知全豹(bào)，葛兰的操作只(zhǐ)是公募基(jī)金(jīn)经理加(jiā)仓AI的(de)一个缩影。从各位知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家(jiā)”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文也在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出(chū)世，海外大模型以及相关(guān)人(rén)工智能的产业趋势受到市场关注，并很快扩散到国内产业(yè)界，市场(chǎng)聚焦于上游(yóu)算力、传输和(hé)下游运用，在经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)相对温(wēn)和(hé)的情景下，计算(suàn)机、通讯、传媒(méi)、电子行业受到各(gè)方(fāng)资金的追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十大重仓股来看(kàn)，万达电影新(xīn)入(rù)他所管理(lǐ)的中欧新趋势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一年持有(yǒu)则加仓了立讯精密(mì)、腾(téng)讯控股(gǔ)等个股(gǔ)；中欧明(míng)睿新(xīn)常态则加(jiā)仓深信服(fú)等。

　　再如(rú)谢(xiè)治宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均(jūn)为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他也表(biǎo)示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)板(bǎn)块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　值得注意(yì)的是，此前(qián)招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报称，从(cóng)历史上来看，30％是主动偏(piān)股公募基金大类行业配(pèi)置比例一个很重(zhòng)要(yào)的临界(jiè)值，往(wǎng)往(wǎng)预示着某个(gè)板(bǎn)块进入过(guò)热阶段。截至2023年一(yī)季度末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但(dàn)与临界(jiè)值(zhí)尚存安全(quán)距离。从这点看(kàn)，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称不上(shàng)“抱(bào)团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍(réng)有一部分仍坚(jiān)守新(xīn)能源，也(yě)有一(yī)部(bù)分试图(tú)低位捡拾新能(néng)源(yuán)筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘(sōng)。据了解，广发(fā)基金成长团(tuán)队(duì)对新能源的钟爱业内(nèi)闻名，最(zuì)新披露的一季报中(zhōng)也证实了他们(men)的“坚守(shǒu)初(chū)心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广发双擎(qíng)升级，从(cóng)其(qí)十大重仓股来看(kàn)，前五大重(zhòng)仓(cāng)股的(de)占(zhàn)比均(jūn)超(chāo)过了8.5％，分(fēn)别(bié)是(shì)晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣(shèng)邦股份，均属于新(xīn)能源概念股。除此(cǐ)之外，他还(hái)仍加(jiā)仓了(le)天合光能、荣盛石化等(děng)个股，且(qiě)新晋晶(jīng)科能(néng)源(yuán)为(wèi)十大重仓股。

　　刘格菘(sōng)在一季报表达了仍对新能源保(bǎo)持信心，“我们对本产品(pǐn)重点持仓的光伏、储能(néng)、新能(néng)源车方向保持相对乐观，投(tóu)资中(zhōng)相信基本(běn)面(miàn)优(yōu)秀和增(zēng)量价(jià)值(zhí)积累的公司。经(jīng)过调(diào)整，行业估(gū)值水(shuǐ)平已在历(lì)史(shǐ)低位(wèi)，产业(yè)链的变化在市场定价中未被充分认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的睿远成长价值混合前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)中国移(yí)动、宁(níng)德(dé)时(shí)代、三安光电、通威股份、万华化学(xué)、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立讯精密、三诺(nuò)生(shēng)物、新宙邦。对比去(qù)年年底该基(jī)金增持了宁德时代、通威股份(fèn)、万华化(huà)学、广汇能(néng)源、东方雨虹。值得关注的是，加仓(cāng)幅度最多的是光伏龙(lóng)头通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华心怡混合也加仓了(le)新(xīn)能源，如(rú)晶科能源、锦浪科(kē)技、东方电缆等。他表示(shì)，“我(wǒ)们曾经提(tí)到了新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块的一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险点在经(jīng)过(guò)大半(bàn)年的消化后，在(zài)这个估值分位(wèi)以及(jí)股价位(wèi)置下，我们认为新能源板块的风险因素已(yǐ)经充(chōng)分释放，目前这个时间(jiān)段(duàn)，新能源非(fēi)常(cháng)具(jù)有吸引力。在(zài)一季(jì)度我们对(duì)于电(diàn)动车、光伏、储能、海风(fēng)的(de)一些标(biāo)的，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人工智能，他(tā)认为，“太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的(de)热(rè)情在某个阶段总会消退。”

　　实(shí)际(jì)上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒(héng)在接(jiē)受财联(lián)社记者采(cǎi)访时提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块，但并不(bù)喜欢(huān)去追逐风口，他选择会在全市场做(zuò)行(xíng)业轮动，在操作上绝对(duì)不是去捕捉每个时(shí)期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己看好的行业，你重(zhòng)仓押进去，不确定性来的时候，无论是基金经(jīng)理个人还是(shì)投资者，其(qí)实(shí)都是无(wú)法(fǎ)承受(shòu)的。所以(yǐ)，任(rèn)何一个(gè)行业，即使你再看好，也要控制持有比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施(shī)罗德(dé)基金的王崇一(yī)季(jì)报表示暂时(shí)无法预测(cè)其兑现(xiàn)节奏和时间(jiān)，短期内也(yě)很难在(zài)A股找到明显的受益标的，就(jiù)没有(yǒu)参(cān)与。不过(guò)他(tā)也认为这些股票的(de)估值体(tǐ)系还(hái)在合理接受范围内。

　　极(jí)致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析(xī)可知，今年一季度仍有不少基金经理(lǐ)重仓“押(yā)注”AI。在(zài)这种极(jí)致行情下(xià)，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分(fēn)市场(chǎng)人士(shì)仍看(kàn)好(hǎo)AI。

　　国海策略(lüè)目前仍维(wéi)持TMT为全年(nián)市场主线的判断，相关领域(yù)如AI芯片、服务器以及光模块等细(xì)分赛道将(jiāng)陆续迎来基(jī)本面的确(què)认，中微观层面上尚有空间，估值修(xiū)复尚未结束，个股(gǔ)上(shàng)是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对AI关注度持续高(gāo)企，上一轮行(xíng)情催化主(zhǔ)要集中于大模型的突(tū)破进展；而(ér)4月以(yǐ)来，我们观察到各个领域(yù)的应用(yòng)厂(chǎng)商正加速AI融合(hé)应用产品(pǐn)的(de)研发和发布(bù)，其中办公场景(jǐng)进展相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)们(men)预计(jì)5月(yuè)之后将进入AI应用的加速(sù)繁(fán)荣(róng)阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并在应用(yòng)、算力(lì)、模型三层中建议投资者优先关注应用(yòng)层投资(zī)机遇。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非也(yě)看好相关(guān)板块(kuài)，他认(rèn)为，2011年之前是周期的时代，2011年之(zhī)后是消费的时代，但未来10年，最牛的资(zī)产是科技。他坦言，自己目前重仓半导体(tǐ)板块。

　　不过另一部分(fēn)市场(被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗chǎng)人士也(yě)指出(chū)，AI后续或有波动或调整。

　　中信建(jiàn)投证券策(cè)略首(shǒu)席分析师陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概率还是一个偏(piān)成长风格占优，尤其是很多科技股在过去(qù)几年其实(shí)没有太多的(de)表现。以(yǐ)前我(wǒ)们讲茅指数、宁组(zǔ)合，其实(shí)TMT板块有很长时间没有太(tài)多(duō)表现。今(jīn)年要推(tuī)动数字经(jīng)济(jì)，今(jīn)年半(bàn)导(dǎo)体周期要见底，本(běn)身(shēn)今(jīn)年科(kē)技(jì)股(gǔ)的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应(yīng)该没有走(zǒu)完(wán)，但二季(jì)度可(kě)能(néng)会有一(yī)些波动。AI现在还是(shì)主题投资阶段不太适(shì)合大(dà)多(duō)数的投资者，不(bù)适合在这个位置上去(qù)追。”

　　广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券(quàn)研报中判断，本轮(lún)AI板块已进入第一轮调整期，但对标2013年“移(yí)动互联网+”行情节(jié)奏，预计本轮后续调整时长与幅(fú)度(dù)有限。对于下(xià)一(yī)阶(jiē)段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布(bù)局(jú)有望率先实现业(yè)绩兑现的环节(jié)，即(jí)满(mǎn)足“自(zì)身产业周期(qī)向(xiàng)上+AI加(jiā)持下的业绩增厚机遇”的领域，比如(rú)，电子(zi)、计(jì)算机、传(chuán)媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗