投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司(sī)市值一度(dù)突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗我(wǒ)们在AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十(shí)亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业并(bìng)未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的(de)例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投(tóu)资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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