公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季(jì)报募集(jí)披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资思路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的(de)长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加(jiā)了(le)消费(fèi)等行业的(de)配置，降(jiàng)低了(le)金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度还减持(chí)了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一(yī)段时(shí)间(jiān)来(lái)充分观(guān)察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和(hé)地(dì)产数(shù)据(jù)分析，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的(de)路上(shàng)。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年始终做正确(què)的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业(yè)变(biàn)化可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度(dù)基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全(quán)合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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