金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次有(yǒu)点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市(shì)变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大(dà)规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本(běn)股票的(de)最大净(jìng)买家，年初(chū)至(zhì)今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的(de)伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还在上个(gè)月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过(guò)业务(wù)来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(t每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我è)的(de)接班人），因(yīn)为(wèi)接下来(lái)双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局(jú)的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)变化(huà)

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站在(zài)事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸(mào)易(yì)争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变(biàn)。在新的(de)地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待(dài)出手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了(le)被低估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生(shēng)的(de)变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推也是一(yī)股不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布(bù)《关(guān)于实现关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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