自4月下旬高(gāo)点回(huí)调(diào)接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资(zī)金在科创板投(tóu)资上(shàng)采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科(kē)创(chuàng)板之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月全(quán)市场行(xíng)业ETF资金净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不断借道ETF基(jī)金(jīn)加速(sù)布局科创板、半导体(tǐ)板块，体(tǐ)现出市场对上述板块投资价值的(de)认可。经过前期调(diào)整，这两大(dà)板(bǎn)块性价(jià)比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近(jìn五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服)一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场内资金(jīn)配置的工具性(xìng)产(chǎn)品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资的(de)特征，最近一个月，随着科创板的回(huí)调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近(jìn)一个月(yuè)时间，主要跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除(chú)此之外，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内(nèi)资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿(yì)元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金看来，电子、计(jì)算机(jī)等科创板的核心(xīn)权重(zhòng)行业持续(xù)获(huò)得资(zī)金青(qīng)睐，一方面源于(yú)一(yī)季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场(chǎng)关注焦点，另一方面(miàn)随着(zhe)半导体下行周期拐点临近，业(yè)绩边际改善的预期(qī)吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从科(kē)创板的核心(xīn)板块业绩变化来看，电子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持(chí)在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善，与此五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服同(tóng)时新能源板块的(de)增(zēng)速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体(tǐ)较高(gāo)的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，科创50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽基，今(jīn)年一季度的利润增速(sù)相对较高，配(pèi)置(zhì)吸引力显现(xiàn)。从未来的一致预期净利润增速(sù)来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比(bǐ)较高，反映出较(jiào)好的基本(běn)面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史(shǐ)较低(dī)水平(píng)，同时盈利估值匹配度(dù)依然(rán)较优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日(rì)，科创(chuàng)50指(zhǐ)数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三(sān)年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜(jiāng)英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值性价比(bǐ)以及(jí)对未来产业的反应程(chéng)度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过了三(sān)年(nián)的估值回归，很(hěn)多公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华(huá)南(nán)一位(wèi)基(jī)金经理更(gèng)是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净流入前三名(míng)

　　最近(jìn)一(yī)段时间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经济产业省公(gōng)布外汇法法令(lìng)修正(zhèng)案，将先进芯片(piàn)制造设备等(děng)23个品(pǐn)类(lèi)追(zhuī)加列入出口管理的管(guǎn)制对象，上(shàng)述(shù)修正案在(zài)经过2个月(yuè)的公告期后(hòu)，并将于7月开(kāi)始实(shí)施。受(shòu)益于国产替(tì)代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘(piāo)红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着(zhe)前段(duàn)时(shí)间半导体板块回调，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体或是(shì)芯片指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿(yì)元。其中(zhōng)，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)前三名。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半(bàn)导体(tǐ)行业走势，国泰(tài)基(jī)金(jīn)认为，存储(chǔ)芯片自2022年四(sì)季(jì)度至2023年(nián)一季度价(jià)格(gé)持续(xù)下探之后，当前阶段(duàn)或(huò)已接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯(xīn)片行业周期相(xiāng)较(jiào)于其他半导体产业链环节，具(jù)备较强的大宗商品属(shǔ)性，国际(jì)龙头会(huì)在下游新兴需求诞(dàn)生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业(yè)进入供过(guò)于求周期，各厂商则会通过降价进行(xíng)库(kù)存(cún)去化。供给与需求的错配使得(dé)存储行(xíng)业具有(yǒu)较(jiào)强的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史上存(cún)储芯片的周期走势(shì)，结合2022年四季度(dù)行(xíng)业龙头(tóu)营收数(shù)据，营收增(zēng)速(sù)为-44％。存储芯片当前(qián)处(chù)于筑(zhù)底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型(xíng)为代表(biǎo)的人工智能(néng)新兴需求(qiú)爆发，对于算(suàn)力以及(jí)存储的爆发性(xìng)需求由产业链(liàn)下游(yóu)传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近两个季(jì)度(dù)量价持续下探的周期性磨底，芯片板(bǎn)块有望在(zài)今(jīn)年下半年(nián)迎来反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国泰(tài)基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及通胀带(dài)来的负面(miàn)影响。

　　创金合信(xìn)芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机(jī)会需要看(kàn)到真(zhēn)正(zhèng)的业绩触底、拐点出现，以及(jí)一些真正(zhèng)的创新落(luò)地。预计(jì)半导体和消费电子大概率在二季度(dù)及(jí)二季度以后触底，当(dāng)行业(yè)周期触底，科(kē)技(jì)创(chuàng)新蓄(xù)能(néng)才能真正地释(shì)放出来，下半年硬(yìng)科技的投资(zī)机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇(yǔ)也倾(qīng)向判断，半导体产业(yè)链正(zhèng)处于供(gōng)给(gěi)侧(cè)收缩匹配需求(qiú)端，进一步压缩(suō)产业链库存(cún)的(de)时(shí)期，价格下行压(yā)力逐步减轻(qīng)，行(xíng)业有望迎来(lái)库存(cún)加速出清，营收(shōu)和(hé)利润迎(yíng)来(lái)拐点。

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