财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财联社记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内(nèi)容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求寿险公司(sī)调整新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日(rì)监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品(pǐn)利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业(yè)降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组织保(bǎo)险行业协会(huì)以(yǐ)及(jí)多家保(bǎo)险公司开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险预(yù)定(dìng)利(lì)率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和(hé)分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对公司和(hé)尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次行业的影响，包括对新(xīn)产品(pǐn)定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分(fēn)析变化(huà)等的(de)影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿(shòu)、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算(suàn)师(shī)表(biǎo)示，各(gè)险企基本就降低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识(shí)，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金的责(zé)任准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态(tài)调整。具体的调整方案还(hái)有待监管研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内(nèi)人士(shì)对财联(lián)社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产品不(bù)受(shòu)影响，行(xíng)业(yè)“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我(wǒ)国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资(zī)比例稳步提(tí)升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非(fēi)标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基(jī)金投(tóu)资(zī)比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化(huà)解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团(tuán)队(duì)此前曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降低负(fù)债成本将大(dà)幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来(lái)看，预(yù)定利率跟随(suí)评估利率(lǜ)下(xià)行，保(bǎo)险公司(sī)分红险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进一(yī)步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史(shǐ)上有过多次调整评(píng)估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期(qī)保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫(jiào)停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪(jì)90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争(zhēng)力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高(gāo)负(fù)债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险公司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系(xì)险企销售大量(liàng)对利(lì)率敏(mǐn)感的(de)低利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过调整寿险尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次产(chǎn)品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临(lín)着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋(qū)严(yán)，通过发布产(chǎn)品负面清单(dān)、下(xià)调演示(尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次shì)利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估(gū)利率等降低负债端成本。

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