尽管周(zhōu)五大幅反弹，中证(zhèng)TMT指数自4月(yuè)10日以来(lái)累计最大跌幅已(yǐ)接(jiē)近15％。

　　以史为鉴(jiàn)今年大概(gài)率演化为TMT大年(nián) 机(jī)构预计(jì)5月见底后(hòu)将迎“盛夏攻势”且大概率(lǜ)创(chuàng)新高 逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略。

　　围绕(rào)今年(nián)TMT行情，招商(shāng)策略张夏在4月(yuè)23日研报中(zhōng)测(cè)算，本轮TMT高点出现在4月(yuè)8日，高点(diǎn)调整幅度已经达到6.8％，截至(zhì)2023年4月7日(rì)，计(jì)算机、通信(xìn)、传媒和电子自年初以来的(de)涨(zhǎng)幅(fú)分别为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万(wàn)得全A的表现。由于(yú)今年出现了以AI+代表的大型产业(yè)趋势，一季度TMT大(dà)涨且有明显超额收益，那么今(jīn)年演化为TMT大年的概率已经非常大。

不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包　　进一步(bù)来(lái)看，若参(cān)考历史的调整时间和幅(fú)度(dù)，可能这一(yī)轮(lún)调整(zhěng)并没有结(jié)束。以TMT大(dà)年的规(guī)律(lǜ)和(hé)应(yīng)对策略，其中TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。

　　以(yǐ)往盛夏攻势开始的时间来看，每(měi)年四月份到九、十月份期间会有一(yī)波主升。数据显示，2010年、2013年都(dōu)是6月底(dǐ)七(qī)月初(chū)，到了2014年、2019年提前到(dào)5月下(xià)旬(xún)六月初，2020年调(diào)整比较早，见底(dǐ)也比较早(zǎo)是4月初。因此，张夏认为，在学习效(xiào)应的推(tuī)动下，盛夏(xià)攻势开(kāi)始的时间(jiān)越来越早。对此，有业内人士预计，基本在一季报披露结束(shù)后，假设按此速度再调整一段时间，估(gū)计在5月基(jī)本见(jiàn)底后将迎来“盛夏攻势”。而面对TMT大年中(zhōng)的(de)这种(zhǒng)调(diào)整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。

　　以史为(wèi)鉴盛夏攻(gōng)势或由计算(suàn)机转电子（从应用(yòng)到硬件） 关注短期维(wéi)度业绩可能超预期的AI赋能消(xiāo)费(fèi)电子板块受益标的。

　　今年业绩密集披露期结束后(hòu)，若随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋(qū)势以(yǐ)及政(zhèng)府支持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开支(zhī)增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻(gōng)势，而(ér)往(wǎng)往(wǎng)这(zhè)一波盛夏攻(gōng)势(shì)还会创新高。考虑(lǜ)今年年(nián)初春季躁动(dòng)是计算机占优，招商(shāng)证券张夏认(rèn)为按照历史经验，要么计算(suàn)机转电子（从应用到硬件、如2010年、2019年），要么计算(suàn)机强者恒强。

　　国海策略4月9日研(yán)报认为，伴随二季度(dù)业绩窗口期的到来，市场表现将更贴合业绩的(de)相对优势，维持TMT是全年主(zhǔ)线(xiàn)的判断(duàn)，并建(jiàn)议(yì)关注(zhù)短期维度业绩可能超预期(qī)的(de)部分消费板块，电子行(xíng)业有望体现(xiàn)出相对优(yōu)势。

　　从细分环(huán)节进一步(bù)来看，广发策略(lüè)4月(yuè)17日研报指出(chū)，电子行业在ChatGPT产业(yè)链中主要分布位(wèi)于AI服务器及相关(guān)电子产品。

　　对(duì)于AI服务器，广发策略认为，AI服务器(qì)是以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)大(dà)模型(xíng)进行训练/推理的算力载体(tǐ)和(hé)基(jī)础。数据(jù)量(liàng)和(hé)算力的提升明显拉升了AI服务(wù)器中(zhōng)存(cún)储芯片、光模块/光(guāng)芯片、PCB基(jī)板等(děng)电子产品的量与价，给相(xiāng)关电子厂(chǎng)商带来了机会。国(guó)海证券(quàn)同样在(zài)研报中指出，维(wéi)持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关领域如(rú)AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器以及光模块(kuài)等细分赛(sài)道将陆续(xù)迎(yíng)来基本面(miàn)的确认，估值修(xiū)复(fù)尚未结束。

　　国联(lián)证券4月20日(rì)研报同样表示，伴(bàn)随(suí)AIGC模型快速迭代，AIGC应用面逐渐越来越广，对于(yú)算力的(de)需求将呈现(xiàn)指(zhǐ)数(shù)级增长，且AI芯片(piàn)国(guó)产替(tì)代(dài)速度加快。建议重(zhòng)点关注(zhù)景嘉(jiā)微、海光信(xìn)息等(děng)GPU厂商；海光信息、龙芯中科CPU厂商；寒(hán)武纪、国芯科技等AI芯片厂商。

　　对于光模块、光芯片等领域，东(dōng)北证(zhèng)券4月16日研报(bào)表示，AIGC正在催(cuī)化前述(shù)光通信重要环节，相关(guān)公司(sī)将深(shēn)度受益AI带来的增量需求。建(jiàn)议关注国产光模块龙头公司(sī)：中际旭(xù)创(chuàng)、新易盛、光迅(xùn)科技；高速光(guāng)引擎(qíng)光器件(jiàn)核心供应商天孚(fú)通(tōng)信；国(guó)产光芯片领军企(qǐ)业源(yuán)杰科(kē)技。

　　同时，国金证券樊志远(yuǎn)在4月21日(rì)研报中(zhōng)同样看好AI服不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包务器PCB，其测(cè)算，AI服务(wù)器PCB价值量是普通服务器的价值量的5~6倍，随(suí)着AI大模型和应用的落地，市场对AI服务(wù)器(qì)的需求日益(yì)增加，市场扩容(róng)在即(jí)，建议关注沪电股份(fèn)、生益科技、联瑞新(xīn)材、生益(yì)电子、兴森科技等企业。

　　另一(yī)方面(miàn)，对于相关电子产品，广发(fā)策略(lüè)表示(shì)，电(diàn)子厂商亦(yì)有望受益于ChatGPT产业链的发展(zhǎn)。在(zài)终端应用侧，AIGC将有(yǒu)望为(wèi)XR、智能音箱、安防等终端设备打开新成长空间(jiān)。此外，东海证券3月31日研报同样认为，AI赋能消费电子趋势明确，估值重(zhòng)塑逻(luó)辑逐步验证，关注消费(fèi)电(diàn)子景气拐点。

　　对此，国信(xìn)证券4月17日研(yán)报建议，AI创新(xīn)持续催化，关注AIoT设备及服务器产业链。其(qí)中，具备AIGC大语言模型接入潜力的(de)AIoT设备产(chǎn)业链(liàn)，包括海康威视、传音控股(gǔ)、视源股份、康冠科技、歌(gē)尔股份(fèn)、创维数字等；2）受益于(yú)全球算力需求爆发式增长(zhǎng)的AI服务器产业链，包括工业富联、沪电股(gǔ)份、环旭电(diàn)子、东(dōng)山精密、闻泰(tài)科技、鹏鼎(dǐng)控股等；3）创新产品频发(fā)催化的VR/AR产业链，推荐歌尔股(gǔ)份、三利谱、创维数字(zì)等；4）景(jǐng)气度筑底、消费复苏(sū)预期(qī)强化的智能手(shǒu)机产业链，包括光弘(hóng)科技(jì)、闻泰科技、传音(yīn)控股、顺络电(diàn)子、东山精密等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包