美(měi)国债务违约(yuē)的(de)风(fēng)险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者进行的(de)调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在(zài)债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义务，他们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是(shì)其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内(nèi)调查，在(zài)美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号使是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析(xī)师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实(shí)上，即便在(zài)上一(yī)次(cì)最为令(lìng)人担忧的2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国债(zhài)也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的(de)是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者视(shì)为(wèi)一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资者在美国债务违(wéi)约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出(chū)警告，如果债务上限(xiàn)僵局(jú)在(zài)大限前得不(bù)到解(jiě)决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超(chāo)之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受(shòu)到中国(guó)买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时(shí)候(hòu)触及的历(lì)史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如果美(měi)国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国库(kù)券收益率(lǜ)，这些短期国库券(quàn)被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的(de)是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期(qī)的国库券，因(yīn)为这批票据最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期的纳税(shuì)和(hé)其(qí)他(tā)收入措施中获(huò)得(dé)一(yī)点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的市(shì)场定价也表明(míng)了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年期(qī)国(guó)债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时(shí)的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿(yì)美(měi)元的全球(qiú)股票市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业投资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提高(2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧已经对(duì)美(měi)元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临风(fēng)险。

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