在锂价(jià)初(chū)现(xiàn)企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系列(liè)判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国基(jī)金报记者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌不(bù)休”的碳酸(suān)锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降(jiàng)低(dī)，压力已(yǐ)并不明显。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了(le)电池厂商们(men)近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的是(shì)，在(zài)国轩(xuān)高科方面看来，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空(kōng)间(jiān)预(yù)计将高于(yú)动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商(shāng)出(chū)货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格(gé)大起大(dà)落在市场上(shàng)引起巨(jù)大争议(yì)。“就(jiù)为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁(cái)、中国业务板块(kuài)总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在(zài)一定(dìng)程度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格(gé)共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续(xù)两日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为(wèi)合理，国(guó)轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王启(qǐ)岁(suì)在(zài)会上表(biǎo)示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区(qū)间可能形成振荡期。“我们(men)通过(guò)一季度观(guān)察来看，新(xīn)能源(yuán)行业处于稳(wěn)定(dìng)增(zēng)长阶(jiē)段，储(chǔ)能行业在一季度(dù)是处于(yú)投标、招标的阶段，第(dì)三季度(dù)将(jiāng)迎来大规模交付，而储(chǔ)能(néng)大规模交付(fù)会带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预(yù)计会维持(chí)在这个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国轩(xuān)高科在(zài)一季度达(dá)到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上(shàng)，同样的(de)情况也发生在宁德时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁(níng)德时代一季(jì)度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不(bù)如前两者明显，但(dàn)也提(tí)升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后(hòu)，新能源汽(qì)车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们(men)依然判断今(jīn)年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基(jī)地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基(jī)地年(nián)产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产(chǎn)。据规(guī)划(huà)，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)2025年(nián)产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明显戴choker就是m吗，戴choker什么意思rong>

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季(jì)报显示，其截至报(bào)告(gào)期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存货(huò)水平保持(chí)了较(jiào)低位置。国轩高(gāo)科高级(jí)副(fù)总裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示，由于公司在(zài)江西(xī)宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存(cún)货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂商存(cún)货余(yú)额均(jūn)在下(xià)降。其(qí)中宁德时代一季(jì)度报告显示(shì)，其库(kù)存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报也(yě)显示(shì)，其(qí)存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低(dī)的电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将根(gēn)据(jù)规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料(liào)均维持极(jí)低库(kù)存(cún)，电池本身库存不足1个月；另外(wài)在中(zhōng)游材料方(fāng)面，正极和电解液库(kù)存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负(fù)极因(yīn)石墨(mò)化(huà)需要一个月(yuè)时(shí)间，库存周期(qī)较长，而(ér)隔膜(mó)约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前库存(cún)多集(jí)中(zhōng)于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中(zhōng)游材料库(kù)存(cún)极(jí)低，基本(běn)保持(chí)7天的(de)最低安(ān)全库存。若(ruò)下游(yóu)需求恢复(fù)，将带来强烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在去库存的(de)过(guò)程中，国轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的(de)德国哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关(guān)产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判(pàn)断认为，储能(néng)方(fāng)面今年预计增速将会(huì)比动(dòng)力(lì)电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交(jiāo)流(liú)中(zhōng)也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计会高于动(dòng)力电池，其中国(guó)外家储市场需求预计会在(zài)下半年(nián)放量，而国内大储市(shì)场(chǎng)方面，今年一季(jì)度处于招(zhāo)标阶段，自二季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科(kē)披露(lù)的年报数据显示，其储能(néng)业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其(qí)动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能(néng)业务已(yǐ)经(jīng)占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的(de)空间比动力(lì)电池上升(shēng)空间更大，“这是一(yī)个(gè)需求量大于(yú)供应量(liàng)的领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能(néng)过(guò)剩。”

　　他(tā)指出(chū)戴choker就是m吗，戴choker什么意思，首先(xiān)在家储(chǔ)环(huán)节(jié)，因为(wèi)涉及到用(yòng)电需(xū)求，每年到了(le)第二季度开始后才爆发(fā)。而在大储环节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货(huò)是在(zài)二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不应求。此外(wài)，海外的客户也正逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装(zhuāng)箱产品。