近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高点仍(réng)有(yǒu)距离(lí)，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面日志(zhì)中(zhōng)解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大(dà)主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的(de)影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者提供了(le)重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需(xū)求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和(hé)电机温控(kòng)的关键组件的(de)生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全(quán)球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业(yè)实(shí)现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代(dài)于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关(guān)系(xì)若不(bù)能维系(xì)。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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