财联(lián)社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨(yǔ)其(qí)）随着公(gōng)募基金(jīn)2023年(nián)一季报披露完成，多(duō)位(wèi)知(zhī)名(míng)基金经理大幅(fú)调仓(cāng)换股的动向和投资方向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春则(zé)加仓海康威视(shì)、美的(de)集(jí)团、腾(téng)讯控股，谢(xiè)治宇布(bù)局AI板(bǎn)块，加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶(jīng)晨股份、中际(jì)旭创、澜(lán)起科技、中国(guó)移动、腾(téng)讯(xùn)控股、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常处于风口浪尖的(de)葛(gé)兰，也开始(shǐ)布局人工智能，加仓同花(huā)顺、金(jīn)山办(bàn)公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首(shǒu)季，包(bāo)括(kuò)谢治(zhì)宇、周蔚(wèi)文、葛兰等(děng)顶流开(kāi)始追逐AI，另一面，一些专注长期成长价(jià)值的基金经理仍坚守新能(néng)源，如曾经(jīng)的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人工智能(néng)的盛典。面对(duì)火出(chū)天际(jì)的AI赛道，究竟(jìng)是(shì)应该与其共舞，还是不为所动继续坚(jiān)守“初心(xīn)”？

　　观察一(yī)季(jì)报的调仓换股，可见越来越多的基金经理选(xuǎn)择了前者。“不买(mǎi)AI就是(shì)等死(sǐ)，追买AI可能是找死，横(héng)竖都(dōu)是死，不如搏一把再死，也许(xǔ)富贵险中求呢”，是行业心态(tài)的生动写照。

　　光(guāng)大证券(quàn)统计(jì)数据也证明了(le)这一点，公募基金一季度大(dà)幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算机和通信行(xíng)业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股基金重(zhòng)仓股(gǔ)在(zài)TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理(lǐ)布(bù)局AI。具(jù)体来(lái)看，中欧阿(ā)尔法混合一季度大手笔新进(jìn)中芯国(guó)际、上海电(diàn)影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股，还(hái)加仓(cāng)腾讯83.67万(wàn)股。其(qí)所管的另一只中欧研究精选混合一季度新进金山办公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿新起点(diǎn)混合一季度新进(jìn)中芯国际、同花(huā)顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山(shān)办(bàn)公的仓位从0.09万股(gǔ)加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股中也能(néng)看出葛兰的(de)人(rén)工智能投资方向——从AI上游的芯片、到算力(lì)以及终(zhōng)端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知全(quán)豹(bào)，葛兰(lán)的操作只是(shì)公(g干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招ōng)募基金经理加仓AI的一个缩影。从(cóng)各位知(zhī)名基金经理调仓(cāng)动向(xiàng)可以看(kàn)出，大(dà)家(jiā)都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也(yě)在一季(jì)报(bào)中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世(shì)，海外(wài)大模型以及相(xiāng)关人工智能(néng)的(de)产业趋(qū)势(shì)受到市场(chǎng)关(guān)注，并很快扩散到国内产业界，市(shì)场聚焦于上游算力(lì)、传输和(hé)下游运用，在经(jīng)济复苏相对温和的情景下，计算机、通讯(xùn)、传媒、电(diàn)子行业(yè)受到(dào)各(gè)方(fāng)资金(jīn)的追(zhuī)捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来看，万达电影新入他所(suǒ)管理的中欧(ōu)新趋势十大重(zhòng)仓股(gǔ)，中欧洞见一年持(chí)有则(zé)加仓了(le)立讯精密(mì)、腾讯控股等个(gè)股(gǔ)；中欧明睿新(xīn)常态则加仓深信服等。

　　再如(rú)谢治宇，海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子板块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　值得注意(yì)的是，此前招商证券研(yán)报称，从历史上来看，30％是干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招主动偏股(gǔ)公(gōng)募基金大类行业配置比例一个很重要的临界值，往往预示着某个板块(kuài)进入过热阶段(duàn)。截至2023年一季(jì)度(dù)末，主(zhǔ)动偏股(gǔ)公募基(jī)金对TMT配比(bǐ)明显提(tí)升至20.26％，但(dàn)与临(lín)界值尚存安全距离。从这点(diǎn)看(kàn)，基(jī)金经理对(duì)于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未(wèi)上车(chē)。

　　有人守候成了(le)景

　　在(zài)“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有一部(bù)分(fēn)试图低位捡拾(shí)新能源筹(chóu)码。

　　如曾(céng)经的公募(mù)状元(yuán)刘格菘。据了解，广发基金成长团队(duì)对新(xīn)能源的钟(zhōng)爱业内闻名(míng)，最(zuì)新披露的一季报中(zhōng)也证实了他(tā)们的“坚守初心”。

　　当年(nián)的冠军基(jī)金广发双擎升级(jí)，从其十大重仓股(gǔ)来看，前五大重(zhòng)仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源(yuán)、亿纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股(gǔ)。除(chú)此之外，他还仍(réng)加仓了(le)天合光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新晋(jìn)晶科能源为十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　刘格菘(sōng)在一季报(bào)表(biǎo)达(dá)了(le)仍对(duì)新能源保持信心，“我们对(duì)本产(chǎn)品重点(diǎn)持仓(cāng)的(de)光伏、储能(néng)、新能源(yuán)车(chē)方向保持(chí)相对乐观，投(tóu)资中相信基本(běn)面(miàn)优秀和(hé)增量价值积累的公司。经过(guò)调整(zhěng)，行业估值水平已在历史低位(wèi)，产(chǎn)业链的变化在市(shì)场定价(jià)中未(wèi)被(bèi)充分认(rèn)知(zhī)和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿(ruì)远成(chéng)长价值(zhí)混合前十大(dà)重仓股分别为中国移动、宁(níng)德时(shí)代、三安光电(diàn)、通威股份、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立(lì)讯精密、三诺生(shēng)物、新宙邦(bāng)。对比去年年(nián)底该基金增持了宁德时代、通威股份、万(wàn)华化学、广汇(huì)能源、东(dōng)方雨虹。值得关(guān)注的是(shì)，加仓(cāng)幅度(dù)最多的(de)是光伏龙头(tóu)通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华心怡混合也加仓了(le)新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方(fāng)电缆等(děng)。他表示，“我们曾经提到了新能(néng)源板块的一(yī)些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风险点(diǎn)在经过大半年的消化(huà)后(hòu)，在这(zhè)个估值分位以及股价(jià)位(wèi)置下(xià)，我们认为新能源板块(kuài)的风险因素已经充(chōng)分(fēn)释放，目前这个(gè)时间段，新能源非常具(jù)有吸引力。在一季度我们对于电动车(chē)、光伏(fú)、储能、海风的(de)一些标的，都(dōu)增加了一些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认(rèn)为，“太阳底(dǐ)下(xià)没有新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶(jiē)段总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理在AI的“大风”之(zhī)下，并没有(yǒu)选择“押注(zhù)”TMT。

　　万(wàn)家(jiā)基金经理章(zhāng)恒(héng)在接受(shòu)财联社记(jì)者采访时提到，他曾重点关注过(guò)TMT板块，但并不喜欢去追逐(zhú)风(fēng)口，他选择会在全市(shì)场做(zuò)行(xíng)业(yè)轮动，在操作上绝对不(bù)是去捕捉每个时(shí)期的“最(zuì)靓(jìng)的(de)仔”。“对于自己看(kàn)好的(de)行(xíng)业，你(nǐ)重(zhòng)仓押(yā)进去，不确定性来的时候，无论是基金(jīn)经理个人还是投资者(zhě)，其实都(dōu)是(shì)无法承受的。所以，任(rèn)何一(yī)个行业，即使你(nǐ)再看好，也要控制持有比例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德(dé)基金的王崇一季(jì)报表示暂时(shí)无(wú)法预(yù)测其兑(duì)现节奏和时间，短期内也很难在A股(gǔ)找到明显的受益(yì)标(biāo)的，就没有(yǒu)参与(yǔ)。不过(guò)他也认为这些股票的估(gū)值体系还在合(hé)理接受范围内(nèi)。

　　极致行(xíng)情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知，今(jīn)年一季度仍有不少基金经(jīng)理重仓(cāng)“押注”AI。在(zài)这(zhè)种极致行情(qíng)下，AI板(bǎn)块的未来(lái)走势(shì)将如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略(lüè)目前仍维持(chí)TMT为全年市(shì)场主(zhǔ)线的判断(duàn)，相关领(lǐng)域如(rú)AI芯片(piàn)、服务器(qì)以及光模块等细分(fēn)赛道(dào)将陆(lù)续迎来基本面的确认，中(zhōng)微观层面上(shàng)尚(shàng)有空间，估(gū)值(zhí)修复尚未结束，个股上是找机会的格局(jú)。

　　中金公司研(yán)报指(zhǐ)出，年初至今市场对AI关注度持续高企(qǐ)，上一轮行情催化主要集中(zhōng)于大模型(xíng)的(de)突(tū)破进展；而4月以来，我们观(guān)察到各个领域的应用厂商(shāng)正加速AI融(róng)合应用产(chǎn)品的研(yán)发和发(fā)布，其(qí)中办公场景(jǐng)进(jìn)展相对较快(kuài)，我们(men)预计(jì)5月之后将进入AI应用的加速繁(fán)荣阶段。我(wǒ)们持(chí)续看多(duō)AI，并在应用、算力、模型三层中建议投资者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好(hǎo)相关板(bǎn)块，他认为，2011年(nián)之(zhī)前是周期的时代，2011年之后(hòu)是消(xiāo)费的时(shí)代，但未来10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后(hòu)续或有(yǒu)波(bō)动或调整。

　　中信建投证券策略首席(xí)分(fēn)析师陈(chén)果，在A股二季(jì)度投(tóu)资策略会(huì)上(shàng)提到“今年大概率还是一(yī)个偏成长风格占优，尤其(qí)是很(hěn)多科技股在过去几年其(qí)实没(méi)有(yǒu)太多的表现。以前我们讲茅指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板(bǎn)块有很(hěn)长时间没有太多表现。今(jīn)年要推动数字(zì)经济，今(jīn)年(nián)半导体周期要见底，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有(yǒu)一(yī)些波动。AI现在(zài)还(hái)是主(zhǔ)题(tí)投资阶段不(bù)太(tài)适合大多数的投资者(zhě)，不适合在(zài)这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮(lún)AI板(bǎn)块已进(jìn)入第一轮调整期，但对标(biāo)2013年(nián)“移动互联网+”行(xíng)情(qíng)节奏，预计本轮后(hòu)续(xù)调整时(shí)长与幅度有限。对于下一(yī)阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布局有(yǒu)望(wàng)率先实现业绩(jì)兑现的环节，即(jí)满足“自身产业(yè)周期向上+AI加持下的(de)业绩增厚机遇”的领域，比(bǐ)如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招