财(cái)联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周四一(yī)度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎(àng)司(sī)一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀(pān)升，引来众多投资者(zhě)的目光。国泰君(jūn)安(ān)刘越男等人在4月(yuè)23日研(yán)报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与(yǔ)弹(dàn)性优于预期，根据行业(yè)数据(jù)，1-2月同(tóng)期高基数下(xià)黄(huáng)金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆(chāi)解(jiě)，其一，金价稳步上(shàng)行(xíng)预期提振长期(qī)需求，存货增值提振毛(máo)利率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄金投资保值(zhí)需(xū)求及加盟商(shāng)补货五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求(qiú)显著(zhù)回(huí)补，同店开(kāi)店(diàn)有望匹配释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表现尤其值得期待；其三，古法金中(zhōng)流(liú)砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分(fēn)析，从国(guó)际金价来看，全(quán)球地缘政治的(de)不(bù)确定性(xìng)、美国经(jīng)济衰退的不确定(dìng)性等因素(sù)均有望对(duì)金价形成长期支撑。从国(guó)内(nèi)消费复(fù)苏的节(jié)奏来看，预计今(jīn)年三四季度(dù)婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭借精准(zhǔn)的产品定位(wèi)，创新性的产品设(shè)计，以(yǐ)及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当前(qián)黄金(jīn)珠宝板块(kuài)估(gū)值基本处(chù)于历史中枢水平五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗g>，仍具(jù)有较(jiào)大的投(tóu)资吸引力。

　　中国(guó)银(yín)河证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规(guī)模未(wèi)来将稳步(bù)上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市(shì)场(chǎng)规模增长速度更快，年复合(hé)增长率约(五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗yuē)为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业中(zhōng)黄金(jīn)市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年间的(de)复合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中游的制造设计及下(xià)游的终端零售环节(jié)，其中下游环(huán)节的附加值较(jiào)高，盈利能力(lì)较强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研报中(zhōng)指出(chū)，下游(yóu)零售环节同样(yàng)拥有较高的毛(máo)利(lì)率水平，黄金品类零售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平(píng)，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过强势的渠道建设以提(tí)高市场份额，可以获(huò)得更(gèng)加(jiā)优(yōu)化(huà)的(de)盈利(lì)表(biǎo)现。

　　从竞争(zhēng)格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前十(shí)的集团中，除了瑞士(shì)历(lì)峰集团(tuán)、路易(yì)·威(wēi)登集团(tuán)外其(qí)余8个均为(wèi)国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不完全统计，相关(guān)上市公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基(jī)、老凤祥和周大生等，具(jù)体情况如(rú)下：